ธนาคารกลางทั่วโลกจัดการกับภาวะเงินเฟ้อและการเติบโตในเส้นทางที่แตกต่างกัน

ในหนึ่งสัปดาห์ที่มีการตัดสินใจนโยบายการเงินที่สำคัญ ธนาคารกลางหลักหลายแห่งได้แสดงให้เห็นถึงแนวทางที่ระมัดระวังในการสร้างสมดุลระหว่างเป้าหมายเงินเฟ้อและการเติบโตทางเศรษฐกิจ ธนาคารกลางสหรัฐอเมริกาปรับลดอัตราเป้าหมายธนาคารกลางลงเหลือ 4.25%–4.5% ซึ่งเป็นการส่งสัญญาณถึงการปรับตัวท่ามกลางการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งและอัตราเงินเฟ้อที่คงอยู่ ธนาคารแห่งญี่ปุ่นคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 0.25% โดยเน้นการฟื้นตัวในระดับปานกลางและอัตราเงินเฟ้อที่สอดคล้องกับเป้าหมาย 2% ขณะเดียวกัน ธนาคารแห่งอังกฤษคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 4.75% โดยคำนึงถึงอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นและแนวโน้มการเติบโตที่อ่อนแอ การตัดสินใจเหล่านี้เน้นย้ำถึงความซับซ้อนที่ผู้กำหนดนโยบายต้องเผชิญในการรับมือกับความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลก

ในวันที่ 18 ธันวาคม 2024 ธนาคารกลางสหรัฐอเมริกาได้ประกาศลดอัตราดอกเบี้ยเป้าหมายธนาคารกลางลง 0.25% สู่ระดับ 4.25%–4.5% โดยอ้างถึงการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นเล็กน้อย และตลาดแรงงานที่ยังคงแข็งแกร่ง แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อกำลังคืบหน้าไปสู่เป้าหมายของ Fed ที่ 2% แต่อัตราเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมาย โดยจำเป็นต้องมีการปรับเปลี่ยนนโยบายการเงินอย่างระมัดระวัง Fed ยืนยันอีกครั้งถึงความมุ่งมั่นในการบรรลุการจ้างงานสูงสุดและอัตราเงินเฟ้อที่มั่นคง พร้อมความยืดหยุ่นในการปรับตัวหากเกิดความเสี่ยง การตัดสินใจดังกล่าวได้รับการสนับสนุนอย่างกว้างขวางในหมู่สมาชิกที่ลงคะแนนเสียง แม้ว่าจะมีเสียงที่ไม่เห็นด้วยหนึ่งเสียงที่สนับสนุนให้คงอัตราเดิมไว้ก็ตาม Fed ยังได้สรุปแผนสำหรับการหมุนเวียนสินทรัพย์อย่างต่อเนื่องและการลงทุนซ้ำเพื่อสนับสนุนเป้าหมายนโยบาย

ในวันที่ 19 ธันวาคม ธนาคารแห่งญี่ปุ่น (BOJ) คงนโยบายกำหนดเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยข้ามคืนโดยไม่มีหลักประกันที่ประมาณ 0.25% ตามที่ตัดสินใจด้วยการลงคะแนนเสียง 8 ต่อ 1 ในการประชุมนโยบายการเงิน (MPM) เศรษฐกิจของญี่ปุ่นยังคงฟื้นตัวในระดับปานกลาง โดยผลกำไรของบริษัท ความเชื่อมั่นทางธุรกิจ และการบริโภคภาคเอกชนดีขึ้น แม้ว่าการลงทุนด้านที่อยู่อาศัยและการลงทุนภาครัฐจะยังคงอ่อนแอก็ตาม อัตราเงินเฟ้อซึ่งได้รับแรงหนุนจากการเติบโตของค่าจ้างและราคาบริการที่สูงขึ้น คาดว่าจะค่อย ๆ สอดคล้องกับเป้าหมายเสถียรภาพ 2% ของ BOJ
นอกจากนี้ BOJ ยังได้เสร็จสิ้นการทบทวนนโยบายการเงิน 25 ปี โดยประเมินผลกระทบและผลข้างเคียง เมื่อมองไปข้างหน้า รายงานดังกล่าวเน้นย้ำแนวทางที่สมดุลเพื่อบรรลุอัตราเงินเฟ้อที่ยั่งยืน โดยพิจารณาถึงความไม่แน่นอน เช่น แนวโน้มเศรษฐกิจโลก ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ และค่าจ้างในประเทศและพฤติกรรมการกำหนดราคา BOJ ยังคงให้ความสำคัญกับการพัฒนาอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและผลกระทบต่อเศรษฐกิจของญี่ปุ่น

คณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC) ของธนาคารแห่งอังกฤษลงมติเมื่อวันที่ 19 ธันวาคม 2024 ให้คงอัตราดอกเบี้ยธนาคารไว้ที่ 4.75% ด้วยเสียงข้างมาก 6-3 เสียง โดยผู้ไม่เห็นด้วยเห็นชอบให้ลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.25% อัตราเงินเฟ้อ CPI เพิ่มขึ้นเป็น 2.6% ในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งเกินความคาดหมายเนื่องจากราคาสินค้าหลักและอาหารที่แข็งแกร่งขึ้น ในขณะที่ความคืบหน้าของการลดเงินเฟ้อยังคงดำเนินต่อไป ความกดดันด้านเงินเฟ้อในประเทศจะคลี่คลายได้ช้ากว่า ตัวชี้วัดกิจกรรมทางเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรอ่อนตัวลง และการเติบโตของ GDP คาดว่าจะซบเซาในไตรมาสที่ 4
MPC ยังคงมุ่งเน้นการบรรลุเป้าหมายเงินเฟ้อที่ 2% อย่างยั่งยืน และรักษาสมดุลระหว่างความเสี่ยงระหว่างอัตราเงินเฟ้อที่คงอยู่และการชะลอตัวของเศรษฐกิจ โดยยืนยันอีกครั้งถึงความจำเป็นในการดำเนินนโยบายการเงินแบบค่อยเป็นค่อยไปและเข้มงวด ขณะเดียวกันก็ติดตามข้อมูลทางเศรษฐกิจและความไม่แน่นอนที่เปลี่ยนแปลงไปอย่างใกล้ชิด รวมถึงการเติบโตของค่าจ้างและการพัฒนาทั่วโลก

การตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงินประจำสัปดาห์นี้โดยธนาคารกลางสหรัฐอเมริกา ธนาคารแห่งญี่ปุ่น และธนาคารกลางอังกฤษ สะท้อนให้เห็นถึงความมุ่งมั่นร่วมกันในการสร้างสมดุลระหว่างการควบคุมเงินเฟ้อกับการเติบโตทางเศรษฐกิจ ท่ามกลางความไม่แน่นอนทั่วโลกที่ยังคงมีอยู่ ในขณะที่ Fed เลือกใช้มาตรการผ่อนคลายอัตราดอกเบี้ยอย่างระมัดระวัง BOJ และธนาคารกลางอังกฤษยังคงรักษาจุดยืนของตนเพื่อจัดการกับภาวะเศรษฐกิจภายในประเทศและไดนามิกของอัตราเงินเฟ้อ การดำเนินการเหล่านี้เน้นย้ำถึงความซับซ้อนในการนำทางภูมิทัศน์ทางเศรษฐกิจที่แตกต่างกัน และความจำเป็นในแนวทางนโยบายที่ปรับเปลี่ยนและขับเคลื่อนด้วยข้อมูลในเศรษฐกิจโลกที่กำลังพัฒนา