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艾略特波浪理論 (Elliott Wave Theory) 數十年來一直是被廣泛使用的技術分析工具,幫助交易者透過群眾心理的角度來解讀市場行為。但是什麼是艾略特波浪理論,它是如何運作的,交易者又該如何在不同的金融市場中有效地應用它呢?在這篇文章中,我們將探討艾略特波浪理論的歷史、核心原則、先進技術以及在市場中的實際應用,例如外匯、股票和加密貨幣。
艾略特波浪理論 (Elliott Wave Theory) 圍繞著市場以週期或 「波浪 」的形式移動的想法,這是投資者情緒的反映。根據此理論,價格移動遵循重複模式,與群眾心理相對應。波浪的兩種主要類型是:
一個完整的艾略特波週期通常由五個推動波和三個調整波組成。這些型態是分形的,也就是說,從幾分鐘到幾年,在不同的時間範圍內都可以看到這些型態。交易者利用這種結構來預測價格變動、識別潛在的進入和退出點,並更精確地把握交易時間。
艾略特波浪理論的基礎可追溯至 1930 年代,當時專業會計師 Ralph Nelson Elliott 發現金融市場並非如表面看來那麼混亂。透過多年的分析,他發現市場價格遵循著特定的、重複出現的波浪模式,而這正是由大眾投資者心理所驅使的。他在《波浪原理》(The Wave Principle,1938 年)一書中發表了他的研究成果,概述了市場趨勢如何以波浪式的方式演變。
Elliott 從道氏理論中汲取靈感,道氏理論也認為市場以趨勢移動,但 Elliott 更進一步,加入了分形和波浪序列的概念,可應用於不同層次的市場分析。他的工作在他有生之年並未被廣泛認可,但後來卻大受歡迎,尤其是在 A.J. Frost 和 Robert Prechter 等分析師應用此理論來預測 1980 年代的牛市之後。
艾略特波浪理論以幾個核心原則為基礎,這些原則提供了解釋市場變動的結構化方法:
五三波結構:市場趨勢通常由五個趨勢方向的波浪組成,隨後是三個修正波。五個波浪順序被稱為「推動」階段,而三個修正波浪則代表「修正」階段。
分形和波浪程度:該理論認為,市場波浪的性質是分形的,這意味著這些形態可以出現在所有時間框架上 – 從一分鐘圖表到月線圖。波浪被細分為不同的程度,從最大的 「大超級週期 」到較小的波浪,如 「Minuette」。
斐波那契比率:艾略特波浪理論經常結合斐波那契回撤和延伸水平來預測波浪目標和回撤區域。例如,脈衝中的第三浪通常是第一浪的 161.8%,而修正浪通常回撤前一浪的 38.2%、50% 或 61.8%。
市場心理:每一個波浪都對應於投資者心理的轉變,從樂觀到悲觀。我們的想法是,人類行為傾向於重複自己的行為,隨著時間的推移導致可預測的波浪模式。
現在讓我們來看看交易者如何將艾略特波浪理論應用於實際的市場情況。該理論通常用於外匯、股票和加密貨幣 – 所有這些市場都展現了有效波浪分析所需的價格波動和趨勢。
外匯市場情景: 歐元/美元範例
假設交易者正在分析歐元/美元貨幣對。他們看到市場一直處於強勁的上升趨勢,並已完成清晰的五浪脈衝形態。交易員隨後預計市場將進入修正階段,形成 A-B-C 波浪結構。應用斐波納契回撤位,他們預期 C 浪結束於先前五浪衝動的 61.8% 回撤位附近。
此情況顯示了艾略特波浪理論結合斐波納契回撤線如何幫助交易者把握入市時間和管理風險。
股市場景: Apple (AAPL) 示例
讓我們來看看 Apple Inc. (AAPL)。交易員發現該股票在週線圖上完成了五浪脈衝結構。交易員隨後注意到 A-B-C 三浪修正的開始,並準備在 C 浪結束時入市。
他們使用艾略特波浪理論分析過去的價格行為,並確認 C 浪可能會回調至 50%的斐波納契水平。根據他們的分析,交易員在 C 浪結束時入市,目標是開始新的脈衝順序。
加密貨幣市場情景: 比特幣 (BTC) 示例
在高度波動的加密貨幣市場中,艾略特波浪理論可以為價格波動提供急需的結構。一位分析比特幣的交易員注意到日線圖上的五浪衝突完成,這表示加密貨幣可能會進入修正階段。
隨著比特幣回調,交易員預期 C 浪將在 38.2% 的斐波納契回撤位附近結束。他們準備進入多頭倉位,預期新的看漲浪潮將開始。
其他實用情景
外匯情況: 美元/日圓
讓我們來探討一下美元/日元的交易情況。交易者在四小時圖表上觀察到一個五浪脈衝結構。市場剛剛完成第 5 浪,交易者預期會出現修正。在應用 Fibonacci 回撤水平後,他們預測修正可能會回撤至 50% 水平。
商品市場: 黃金
在黃金市場,交易員發現日線圖上的五浪看漲序列剛剛結束。預期會出現三浪修正移動,他們等待 C 浪在關鍵斐波納契回撤位(61.8%)完成。
一旦交易者熟悉了基本的艾略特波浪原理,他們就可以開始探索更先進的技術來加強他們的分析。
延伸和截斷
有時波浪會延伸,尤其是推動序列中的第 3 浪。延伸的第 3 浪通常會達到第 1 浪的 161.8% 或 261.8%,提供了重要的獲利機會。及早識別延長浪可以讓交易者抓住大幅移動的機會。
相反,如果第 5 浪未超過第 3 浪的高點,則會出現截斷浪,表明趨勢可能轉弱。交易者如果能識別出被截斷的第 5 浪,就可以預見更大的修正或反轉。
對角三角形
對角三角形是在趨勢開始或結束時出現的另一種先進形態。領先對角線出現在新趨勢的開始,而結束對角線則形成於第 5 浪的結束,預示著即將出現的反轉。識別這些形態可以為重大市場變動提供早期警告信號。
複雜修正
雖然簡單的 A-B-C 修正很常見,但市場通常會出現複雜的修正,其中包含多種變化,例如之字形、扁平形和三角形。能夠識別修正是簡單還是複雜,可以幫助交易者避免過早入市,等待更可靠的設定。
波浪相互關係
艾略特波浪交易者經常使用斐波那契延伸線來預測波浪之間的關係。例如,如果浪 1 衡量 100 點,浪 3 可能會延伸浪 1 的 161.8%。瞭解這些關係有助於交易者設定更準確的目標。
雖然艾略特波浪理論很受歡迎,但它也有其局限性,尤其是主觀性。
儘管艾略特波浪理論很受歡迎,但它也有其局限性,尤其是由於它的主觀性。波浪計數通常是可以詮釋的,這導致不同的交易者對同一張圖表做出不同的標記。這可能會導致相互矛盾的預測和信號。
另一個批評是艾略特波浪理論最適用於趨勢市場。在側向市場或不穩定的價格行動中,波浪型態較難辨別,理論的可靠性也較低。此外,過度擬合是一個常見的問題,即交易者強迫波浪計數來符合他們的預期,即使市場並沒有明顯地遵循艾略特波浪型態。
最後,艾略特波浪理論有時會發出遲到信號。當五浪脈衝完全被識別出來時,大部分趨勢可能已經結束。這就是為什麼許多交易者會結合艾略特波浪與其他技術指標來確認入市點。