貿易摩擦とインフレ懸念の中でゴールドが輝く

投資家は、市場心理と資産価格を大きく揺さぶる可能性のある、一連のインパクトの強い経済指標の発表に備えている。木曜日は米消費者物価指数と失業保険申請件数、金曜日はイギリスのGDPとアメリカの生産者物価指数が注目される。

これらの発表の背景には、米中貿易摩擦の再燃がある。トランプ大統領は、他国には一時的な猶予があるが、中国からの輸入品に対する関税を104%から125%へと大幅に引き上げることを発表したことを受けたものである。この地政学的な衝撃はゴールドの上昇に拍車をかけ、インフレ懸念と世界的な不確実性が高まる中、投資家はヘッジング手段としてのゴールドにますます目を向けている。

影響の大きい経済イベント

木曜日 15:30 (GMT+3) – 米国: CPI 前月比 (USD)

木曜日 15:30 (GMT+3) – 米国: 失業保険申請件数 (USD)

金曜日 9:00 (GMT+3) – 英国: GDP 前月比 (GBP)

金曜日 15:30 (GMT+3) – 米国: PPI 前月比 (USD)

チャート分析

4月7日の安値2,536.38ドルから反発して以来、ゴールドは上昇軌道を再開した。これは、しばしば強気の反転シグナルとみなされる「明けの明星」のローソク足パターンの形成が引き金となっている。この動きによって、ゴールドは史上最高値の3,167.53ドルに挑戦することになった。

この上昇を支えているのは、テクニカル要因とファンダメンタル要因の重なりである。テクニカル面では、モメンタムオシレーターが基準値100を上回り、値動きが20日および50日の両指数平滑移動平均線（EMA）をしっかりと上回ったことで、強気のモメンタムが強まっている。これらの動きは、トレンドの強さを示しており、強気の見方が優勢であることを裏付けている。

さらに、相対力指数（RSI）は中立的な50のラインを上回っており、上昇傾向が継続し、さらなる上昇余地があることを示唆している。

主要な抵抗線

買い手が市場を支配し続ける場合、トレーダーは次の4つの潜在的な抵抗線に焦点を移す可能性がある：

3167.53: 最初の抵抗線は、4月3日に記録した史上最高値を反映する3167.53と推定される。

3225.18: 2つ目の目標価格は、標準的なピボットポイントの手法を用いて算出された週足の抵抗線（R2）を反映する3225.18と予想される。

3298.02: 3つ目の価格目標は、3167.53から2956.38までに引いたフィボナッチ・エクステンションの161.8%に相当する3298.02に設定される。

3509.17: 追加の価格目標は、3167.53から2956.38までに引いたフィボナッチ・エクステンションの261.8%を表す3509.17である。

主要な支持線

売り手が市場を支配した場合、トレーダーは以下の4つの主要支持線に注目する可能性がある：

3073.71: 最初の支持線は、標準的な方法で推定された週足のピボットポイント（PP）を表す3073.71である。

2956.38: 2つ目の支持線は、4月7日の安値と一致する2956.38に位置している。

2922.24: 3つ目の下値目標は、標準的なピボットポイントの方法論を用いて算出された週足の支持線（S2）に対応する2922.24である。

2832.57: 追加の下値目標は、2月28日の安値を反映する2832.57である。

ファンダメンタル

木曜日、ゴールドは1.6%以上上昇し、現物価格は1オンスあたり3,132.47ドルに達した。これは、米中貿易摩擦の激化により安全資産への需要が再燃したためである。この上昇は、トランプ大統領が中国からの輸入品に125%という大幅な関税引き上げを発表したことを受けたもので、他の国々に対する関税は一時的に休止されているにもかかわらず、貿易戦争が激化している。アナリストらは、米国の成長鈍化への懸念、FRBによる利下げの可能性、根強いインフレ懸念などを背景に、月末までにゴールドが3,200ドルに達する可能性があると見ている。地政学上のリスク、堅調な中央銀行の需要、ETFへの資金流入の増加などを背景に、2025年に入ってからゴールド価格は19%以上上昇した。

結論

経済カレンダーが予定で埋まり、地政学的な緊張が高まる中、市場参加者は不確実性と機会に満ちた状況を乗り切ろうとしている。 テクニカル面の強さ、安全資産としての需要、そしてトランプ大統領の積極的な関税政策によるインフレ懸念を追い風に、ゴールドは目覚ましい上昇を見せている。このため、今後はゴールドが注目すべき主要資産となるだろう。米国のインフレおよび労働関連のデータが注目されるなか、英国のGDP発表と並行して、トレーダーたちは現在の強気相場を裏付ける、あるいは否定するシグナルを注意深く監視することになるだろう。