政策転換の中で主要データの発表とEUR/JPYの見通し

今週発表される米国のGDP、失業保険申請件数、コアPCE価格指数などの主要な経済指標は、市場の変動要因となる可能性がある。また、ドイツのインフレ率データや中国の製造業PMIも注目される。

為替市場では、トレーダーたちがテクニカルシグナルの変化や日本の金融政策の展開に反応し、円がユーロに対して強含んでいる。欧州中央銀行（ECB）が利下げを実施し、日本銀行（BOJ）が利上げの可能性を示唆していることから、EUR/JPYは引き続き圧力下にあり、主要な支持線と抵抗線が交錯している。

木曜日 15:30 (GMT+2) – 米国: GDP速報値 前期比 (USD)
木曜日 15:30 (GMT+2) – 米国: 失業保険申請件数 (USD)
金曜日 終日 – ドイツ: ドイツCPI速報値 前月比 (EUR)
金曜日 15:30 (GMT+2) – カナダ: GDP 前月比 (CAD)
金曜日 15:30 (GMT+2) – 米国: コアPCE価格指数 前月比 (USD)
土曜日 3:30 (GMT+2) – 中国: 製造業PMI (CNY)

12月30日に164.891の高値に達して以来、テクニカルおよびファンダメンタル要因が重なり、日本円はユーロに対して強含んでいる。ローソク足の「宵の明星」パターンが形成されたことは、市場心理の変化を示唆し、買い手の疲弊とトレンド反転の可能性を示唆している。反転は、高値164.539が前回高値を下回り、その後、価格が160.885を下回ったフェイラースイングによって確認された。

この弱気バイアスは、EUR/JPYが20日および50日の両指数平滑移動平均線（EMA）を下回ったことでさらに裏付けられ、構造的な転換が強調された。その後、「デッドクロス」が形成され、20日EMAが50日EMAを下回ったことで、下落の勢いがさらに強まった。一方、モメンタム・オシレーターと相対力指数（RSI）は、それぞれ100と50という重要な水準を下回っており、新たな下降トレンドの強さを裏付けている。

重要な支持線である155.586を割り込むと、下落圧力が加速し、EUR/JPYのさらなる下落につながるだろう。

買い手が市場を支配した場合、トレーダーは次の4つの潜在的な抵抗線に焦点を移す可能性がある：

157.246: 最初の価格目標は、標準的な方法で推定された週足のピボットポイント（PP）に対応する157.246に設定される。

159.704: 2つ目の抵抗線は、1月17日の日足安値と一致する159.704に位置している。

161.180: 3つ目の価格目標は、2月13日の高値を表す161.180と決定される。

164.072: 追加の価格目標は、1月24日の高値を表す164.072と推定される。

売り手が市場を支配し続ける場合、トレーダーは以下の4つの主要な支持線に注目する可能性がある：

155.586: 最初の支持線は、2月10日に記録された日足安値を表す155.586に設定される。

154.696: 2つ目の支持線は、標準的なピボットポイントの手法を用いて算出された週足の支持線（S1）と一致する154.696にある。

153.251: 3つ目の下値目標は、標準的なピボットポイントの手法を用いて算出された週足の支持線（S2）と一致する153.251にある。

152.129: 追加の下値目標は、155.586から161.180までに引いたフィボナッチ・エクステンションの161.8%を反映する152.129である。

2024年第4四半期にはユーロ圏の賃金上昇率が鈍化し、欧州中央銀行（ECB）が利下げを継続するとの見方が強まった。交渉による賃金は前年比で4.1%上昇したが、これは前期の記録的な5.4%からは減少となった。このデータは、賃上げがインフレに追いついた後、緩やかになっていることを示唆しており、持続的なサービスインフレが緩和される可能性がある。労働市場が軟化し、企業がさらなる賃金減速を予想する中、ECBは3月6日の会合で再び金利を引き下げるだろうと広く予想されている。しかし、当局者は賃金上昇が依然として比較的高いことを指摘し、慎重な姿勢を崩していない。

一方、円トレーダーは日本の経済データにますます注目しており、日本銀行（BOJ）が長年の超緩和政策から方向転換するにつれ、市場力学が変化していることを反映している。最近の賃金とGDPのデータは、ここ数年で最大の円相場の値動きを引き起こし、国内指標に対する感度が高まっていることを示している。好調な経済指標は日銀の追加利上げを後押しし、円の魅力を高める可能性がある。強気の投資家もいる一方で、証拠金取引業者は引き続き円売りを推奨している。しかし、日銀が引き締め路線を維持する場合は、円はさらに上昇する可能性がある。

今後、いくつかの経済指標の発表が控えており、市場のボラティリティは引き続き高い水準で推移すると予想される。米国、ドイツ、カナダ、中国からの主要なデータは、特にインフレと成長見通しを中心に、投資家のセンチメントを形作るだろう。

為替市場では、テクニカル指標が弱気のバイアスを確認しているため、EUR/JPYは依然として圧力下にある。一方で、ECBと日銀の金融政策の相違が円の上昇の可能性を高めている。トレーダーは、今後の方向性を示す手がかりを得るために、主要な支持線と抵抗線、および今後のデータ発表を注意深く監視する必要がある。