Pasaran Menyambut Gencatan Senjata, Tetapi Berhati-hati Di Sebalik Kenaikan

Perubahan mendadak dalam sentimen pasaran telah menguasai pelabur global berikutan gencatan senjata tarif AS-China yang mengejutkan, mencetuskan kenaikan dalam ekuiti sambil memberi tekanan kepada aset selamat seperti emas dan bon. Tempoh penurunan ketegangan selama 90 hari, yang secara ketara mengurangkan tarif, menyuntik optimisme ke dalam pasaran kewangan, mendorong Nasdaq 100 ke dalam zon pasaran menaik dan menaikkan S&P 500 melebihi 3%. Walau bagaimanapun, walaupun terdapat lonjakan dalam selera risiko, kebimbangan asas mengenai inflasi, ketidakpastian dasar, dan dinamik bekalan global terus membayangi prospek. Reaksi pasaran minggu ini mencerminkan kelegaan dan kewaspadaan apabila pelabur mencerna peningkatan jangka pendek daripada gencatan senjata dan menilai implikasi jangka panjangnya.

Nasdaq Melonjak: Gencatan Senjata AS-China Mencetuskan Pemulihan Pasaran Menaik

Wall Street melonjak selepas gencatan senjata tarif AS-China yang mengejutkan, dengan Nasdaq 100 secara rasmi memasuki pasaran menaik dan S&P 500 meningkat melebihi 3%. Pelabur menyambut baik penurunan ketegangan selama 90 hari, yang menurunkan tarif AS ke atas barangan China dari 145% kepada 30% dan meningkatkan selera risiko. Saham teknologi besar mengetuai kenaikan, manakala aset defensif seperti bon dan emas merosot. Walaupun terdapat optimisme, pakar ekonomi memberi amaran bahawa tarif yang tinggi, walaupun pada kadar yang dikurangkan, masih boleh memberi kesan kepada pertumbuhan dan inflasi. Pasaran kini menunggu data ekonomi untuk melihat sama ada pemulihan ini mempunyai daya tahan.

Gencatan Senjata Perdagangan Meredakan Kebimbangan Kemelesetan, Tetapi Kelembapan Ekonomi Masih Menanti

Gencatan senjata perdagangan AS-China sementara dijangka mengurangkan risiko kemelesetan, tetapi tidak akan menghalang kelembapan ekonomi yang sudah berlaku di AS. Pakar ekonomi memberi amaran bahawa kehilangan pekerjaan mungkin mula muncul menjelang akhir Mei, dan inflasi berkemungkinan meningkat dalam data Jun. Penangguhan tarif selama 90 hari telah meningkatkan sentimen pasaran, tetapi penganalisis mengatakan ia tidak akan membalikkan kerosakan akibat tarif terdahulu dan permintaan prabayar. Walaupun pertumbuhan diramalkan perlahan berbanding tahap 2024, perjanjian ini telah mendorong beberapa pakar ekonomi untuk sedikit meningkatkan unjuran KDNK 2025 dan menurunkan kemungkinan kemelesetan. Namun begitu, risiko yang berkaitan dengan inflasi, ketidakpastian dasar, dan gangguan perdagangan global kekal tinggi.

Emas Kehilangan Sinar kerana Gencatan Senjata AS-China Mencetuskan Kenaikan Risiko

Emas stabil pada sekitar $3,237 seauns selepas penurunan mendadak sebanyak 2.7%, kerana optimisme terhadap gencatan senjata tarif AS-China mengurangkan permintaan tehadap aset selamat. Perjanjian itu mencetuskan kenaikan dalam saham dan dolar AS, sambil mendorong hasil Perbendaharaan lebih tinggi, semuanya memberi tekanan kepada logam berharga ini. Walaupun emas masih meningkat hampir 25% sejak awal tahun hingga kini, pedagang menilai semula daya tariknnya berikutan berkurangnya kebimbangan kemelesetan dan potongan kadar Rizab Persekutuan yang lebih sedikit dijangkakan pada 2025. Walau bagaimanapun, sikap berhati-hati perlu ada, kerana pelabur menantikan lebih banyak kejelasan mengenai ketahanan perjanjian tersebut.

Analisis Teknikal

Berikutan pembentukan paras rendah utama pada 16,313.88 pada 7 April, Indeks NASDAQ 100 telah meningkat lebih 29% (dari rendah ke tinggi), disokong oleh pembalikan ayunan kegagalan bullish. Paras rendah yang lebih tinggi pada 17,588.02, diikuti dengan penembusan di atas puncak 19,238.83, menandakan perubahan momentum dan membuka laluan untuk kenaikan berterusan.

“Golden Cross” bulliah— di mana EMA 20 tempoh melintasi di atas EMA 50 tempoh — telah memperkukuhkan lagi aliran menaik, menunjukkan minat pembelian yang berterusan. Penunjuk momentum kekal menyokong: Pengayun Momentum kekal di atas paras 100, dan RSI terus bergerak di atas paras neutral 50.

Namun begitu, perbezaan negatif antara Pengayun Momentum dan pergerakan harga menimbulkan sikap berhati-hati, menunjukkan kemungkinan penangguhan atau pembetulan harga dalam tempoh terdekat.

Sekiranya momentum bulliah berterusan, indeks mungkin akan mensasarkan rintangan pada 21,890.65, dengan potensi kenaikan selanjutnya ke arah 22,244.49 dan 24,549.80. Dari segi penurunan, sokongan awal terletak pada 20,178.84, dengan paras penurunan yang lebih dalam dilihat pada 19,238.83 dan 17,588.02.

Minyak Merosot Susulan Lonjakan Bekalan Mengurangkan Optimisme Perjanjian Perdagangan

Harga minyak menurun selepas kenaikan sementara, kerana kebimbangan peningkatan bekalan global mengatasi optimisme dari gencatan senjata tarif AS-China. Minyak Brent jatuh kepada $64.56 dan WTI kepada $61.43, selepas mencapai paras tertinggi dua minggu pada hari Isnin. Walaupun penangguhan tarif selama 90 hari meningkatkan sentimen pasaran, penganalisis memberi amaran bahawa ketidakpastian masih wujud, dan peningkatan pengeluaran OPEC+ boleh mengekalkan pasaran bekalan mencukupi sehingga pertengahan tahun. Pandangan yang bercampur mengenai inventori minyak mentah AS juga menambah kepada pandangan yang berhati-hati.

Kesimpulan

Gencatan senjata tarif AS-China telah mencetuskan gelombang optimisme yang meluas di seluruh pasaran kewangan, mendorong ekuiti lebih tinggi dan menghidupkan semula minat terhadap risiko. Walau bagaimanapun, di sebalik lonjakan ini, kebimbangan mengenai inflasi, dinamik bekalan, dan ketahanan perjanjian terus mengurangkan sentimen. Walaupun penembusan pasaran menaik Nasdaq 100 dan pengurangan risiko kemelesetan menawarkan tanda-tanda positif, kewaspadaan masih diperlukan. Pelabur akan mengawasi dengan teliti data ekonomi yang akan datang untuk menentukan sama ada kenaikan ini mempunyai kekuatan, atau ia hanya penangguhan sementara dalam persekitaran global yang masih tidak menentu.