重要な一週間：主要経済イベント、貿易不安、EUR/JPYの強気相場

今週の経済イベントには、中央銀行の決定や雇用統計など、市場の変動を促す可能性のある影響力の大きいものが予定されている。EUR/JPYは強気な上昇トレンドを維持しており、主な抵抗線と支持線に注目が集まっている。

基本的に、日銀は金利を据え置いたが、米国の貿易戦争への懸念から、世界の投資家は英国とユーロ圏の株式へとシフトしている。市場心理は慎重なままであり、今後発表されるデータが価格変動に影響を与えるとみられる。

影響の大きい経済イベント

水曜日（予定） – 日本: 日銀政策金利 (JPY)

水曜日 20:00 (GMT+2) – 米国: フェデラルファンド金利 (USD)

水曜日 23:45 (GMT+2) – ニュージーランド: GDP 前期比 (NZD)

木曜日 2:30 (GMT+2) – オーストラリア: 雇用者数変化 (AUD)

木曜日 10:30 (GMT+2) – スイス: SNB政策金利 (CHF)

木曜日 14:00 (GMT+2) – 英国: 公定歩合 (GBP)

木曜日 14:30 (GMT+2) – 米国: 失業保険申請件数 (USD)

金曜日 14:30 (GMT+2) – カナダ: コア小売売上高 前月比 (CAD)

チャート分析

EUR/JPY通貨ペアは、2月28日に154.783の安値を記録して以来、明確な上昇傾向を維持しており、安値切り上げと高値更新を繰り返している。弱気圧力の弱まりを示す最初の兆候は、売り手が価格を下げることにためらいを見せていることを反映した「ヒゲの長い同時線ローソク足」の形成によって現れた。

その後のノンフェイラースイング反転パターンは、154.783の安値が直近安値を下回った後、161.180を明確に突破したため、強気な見通しをさらに裏付けることになった。この構造的な変化は、20日指数平滑移動平均線（EMA）が50日EMAを上回ったことによって補完され、ゴールデンクロスが形成された。これは、一般的な強気な見方を強化するものである。

モメンタムインジケーターは、この楽観的な見方を引き続き裏付けている。モメンタム・オシレーターは重要な100の閾値を上回って推移しており、持続的な買い意欲を示している。一方、相対力指数（RSI）は50を上回っており、上昇傾向が持続していることを示している。これらの要因を総合すると、強気の圧力が依然として健在であり、さらなる価格上昇の可能性があることを示唆している。

主要な抵抗線

買い手が市場を支配し続ける場合、トレーダーは以下の4つの潜在的な抵抗線に注目する可能性がある：

164.539: 3月17日にマークされた高値を反映する164.539が最初の抵抗線として設定される。

165.108: 2つ目の価格目標は、高値161.180から安値154.783までに引いたフィボナッチエクステンションの161.8%を反映する165.108に設定される。

166.669: 3つ目の価格目標は、10月31日に付けた高値に対応する166.669に確認される。

171.664: 追加の上値目標は、高値161.180から安値154.783までに引いたフィボナッチ・エクステンションの261.8%を反映する171.664と予測される。

主要な支持線

売り手が市場を支配した場合、トレーダーは以下の4つの潜在的な支持線を考慮する可能性がある：

161.180: 最初の支持線は、2月13日に付けた高値に対応する161.180である。

159.557: 2つ目の支持線は、標準的なピボットポイントの方法論を用いて推定された週足の支持線（S1）を表す159.557と推定される。

158.881: 3つ目の支持線は、3月10日の安値を反映する158.881である。

157.486: 追加の下値目標は、標準的なピボットポイントの手法を用いて推定された週足の支持線（S2）を反映する157.486である。

ファンダメンタル

日銀は3月、米国の関税など世界的なリスクに焦点を当て、3回の利上げ後も主要金利を0.5%に据え置いた。政策立案者らは潜在成長率以上の成長を期待しているが、いくつかの経済的弱点も指摘している。トレーダーらは今後の方向性を示す植田日銀総裁のコメントを待っている。一方、日本の1月の鉱工業生産は1.1%減少し、3月には外部の不確実性により製造業の景況感はマイナスに転じた。貿易面では、2月の日本の貿易収支は輸出の好調により黒字となった。市場は好意的に反応し、日経平均株価は38,000円を超え、円相場は4日連続で下落し、1ドル149.5円付近で取引された。

一方、Bank of Americaの最新調査によると、世界の投資家は英国およびユーロ圏の株式へのエクスポージャーを大幅に増やしており、欧州株式への配分は2021年以来最高水準に達している。 一方、米国株式への配分は、トランプ大統領の関税政策に関連した貿易戦争への懸念を背景に、記録上最も急激な減少となった。世界経済の低迷に対する懸念が急増し、63%のファンドマネージャーが景気減速とインフレ上昇を予測しており、事実上スタグフレーションの到来を示唆している。これを受けて、投資家の現金保有高は急増しており、不確実性の高まりを反映してより慎重な姿勢が反映されている。

結論

主要な経済イベントが展開される中、市場参加者は方向性を示す手がかりを求めて、中央銀行の決定、雇用データ、貿易動向を注視している。世界的な株式市場で投資家心理に変化が見られる中、EUR/JPYは引き続き強いモメンタムとテクニカルシグナルに支えられた強気相場にある。日銀の政策スタンスと貿易戦争勃発の懸念の高まりが、引き続き市場の見通しを形成している。経済の先行き不透明感が続く中、今後発表される経済指標が今後の市場動向を決定する上で極めて重要となる。