Bank Pusat Goncang Pasaran Menjelang Akhir 2024: Langkah Berani dan Isyarat Kenaikan

Bank pusat global mengambil pendekatan yang pelbagai terhadap dasar monetari menjelang penutup tahun 2024. Bank Rizab Australia mengekalkan kadar faedah, memberi keutamaan kepada kawalan inflasi dan pelepasan kos sara hidup. Sementara itu, Bank Negara Switzerland mengejutkan pasaran dengan pemotongan kadar yang agresif untuk melemahkan franc dan menangani inflasi rendah. Bank Pusat Eropah dan Bank Kanada turut meneruskan pelonggaran, menandakan usaha merangsang pertumbuhan dalam keadaan ketidakpastian ekonomi. Dalam pasaran forex, analisis teknikal mendedahkan isyarat kenaikan untuk pasangan EURCHF, mencerminkan dinamik pasaran yang sentiasa berubah semasa peniaga menavigasi dasar monetari global yang berubah-ubah.

Bank Rizab Australia (RBA) mengekalkan kadar tunai pada 4.35% dalam keputusan terakhirnya untuk 2024, menandakan jeda kesembilan berturut-turut. Walaupun inflasi mereda dari puncaknya pada 2022, ia masih berada di atas sasaran, dengan RBA mengunjurkan pulangan mampan ke titik tengah menjelang 2026.
Bendahari Jim Chalmers menekankan fokus kerajaan untuk meringankan tekanan kos sara hidup sambil mengimbangi risiko pertumbuhan ekonomi. Ahli ekonomi secara meluas menjangkakan kekekalan ini, dengan ramai menduga pemotongan kadar pertama pada pertengahan 2025. Peminjam digalakkan untuk membiayai semula bagi kemungkinan penjimatan menjelang sebarang perubahan kadar tahun baru.

Bank Negara Switzerland (SNB) mengejutkan pasaran dengan pemotongan kadar faedah sebanyak 50 mata asas, melebihi jangkaan, menurunkan penanda aras kepada 0.5% untuk membendung kenaikan franc Switzerland dan menangani risiko inflasi rendah. Langkah ini, merupakan pengurangan terbesar SNB dalam hampir sedekad, melemahkan daya tarikan franc sebagai tempat selamat namun memberikan ruang terhad untuk pelonggaran konvensional selanjutnya, dengan kos pinjaman kini hampir sifar.
Presiden SNB Martin Schlegel menekankan desakan keputusan ini untuk mencegah dasar monetari yang terlalu ketat dan mencatat bahawa walaupun kadar faedah negatif masih menjadi pilihan, kemungkinan kembaliannya telah berkurangan. Ramalan inflasi telah diturunkan lebih jauh, dengan jangkaan pertumbuhan harga pengguna hanya 0.3% pada 2025.
Pemotongan ini mendahului pengurangan kadar yang lebih kecil dijangka oleh Bank Pusat Eropah dan menonjolkan tekad SNB untuk menangani inflasi yang kurang dari sasaran sambil mengurus kekuatan franc dalam persekitaran ekonomi yang mencabar.

Bank Pusat Eropah (ECB) memotong kadar deposito sebanyak 25 mata asas kepada 3%, menandakan pengurangan ketiga berturut-turut sementara inflasi menghampiri 2% dan pertumbuhan ekonomi melemah. ECB menarik komitmen mengekalkan dasar yang ketat, menandakan pendekatan bergantung kepada data untuk keputusan masa hadapan dan memberi petunjuk tentang kemungkinan pemotongan kadar selanjutnya sehingga pertengahan 2025.
Unjuran baharu menurunkan prospek pertumbuhan dan inflasi untuk 2024, dengan kebimbangan pertumbuhan perlahan boleh menolak inflasi di bawah sasaran. Walaupun ahli ekonomi menjangkakan kadar akan menetap pada 2%, perdebatan berterusan tentang sejauh mana pelonggaran perlu dilakukan, terutamanya memandangkan cabaran struktur seperti kekurangan buruh dan kos tenaga. Presiden Christine Lagarde menekankan komitmen ECB untuk menstabilkan inflasi secara mampan pada sasaran jangka sederhana.

Bank Kanada melakukan pemotongan kadar “berkapasiti besar” sebanyak 50 mata asas, menurunkan kadar dasar kepada 3.25% dalam usaha merangsang pertumbuhan ekonomi sementara inflasi stabil pada 2%. Ini menandakan pemotongan kelima berturut-turut sejak Jun, dengan jumlah pengurangan 1.75 mata peratusan dalam tempoh enam bulan.

Gabenor Tiff Macklem memberi isyarat pendekatan lebih beransur-ansur untuk pemotongan selanjutnya pada 2025, dengan merujuk data ekonomi bercampur dan risiko yang berkaitan dengan tekanan pasaran perumahan dan pelemahan dolar Kanada. Macklem turut menekankan ketidakpastian berhubung pertikaian tarif AS-Kanada di bawah Presiden-terpilih Donald Trump, memberi amaran tentang gangguan ekonomi yang mungkin berlaku sekiranya langkah pembalasan dilaksanakan.

Walaupun sesetengah ahli ekonomi berhati-hati terhadap pelonggaran agresif, Perdana Menteri Justin Trudeau menyokong keputusan tersebut, menggambarkannya sebagai langkah positif untuk menurunkan kos kepada warganegara Kanada.

Selepas paras terendah pada 22 November di 0.92032, pasangan EURCHF telah menunjukkan pemulihan yang kukuh, dengan penunjuk teknikal utama memberi isyarat momentum kenaikan berterusan. Isyarat kenaikan awal muncul daripada corak lilin Hammer, menunjukkan dominasi pembeli dan mencetuskan pergeseran menaik.

Prospek bertambah kukuh apabila harga menembusi dengan yakin di atas Purata Pergerakan Eksponen (EMA) tempoh 20 dan 50, mengesahkan sentimen yang lebih baik. Momentum positif ini diperkukuh oleh Pengayun Momentum dan Indeks Kekuatan Relatif (RSI), kedua-duanya melepasi tahap kritikal 100 dan 50 masing-masing, mengesahkan trajektori kenaikan berterusan.

Tambahan pula, penutupan di atas Jalur Bollinger Atas mencadangkan potensi pergerakan menaik berterusan dalam tempoh terdekat. Walau bagaimanapun, EMA tempoh 20 masih belum menyeberangi EMA tempoh 50, menggalakkan optimisme berhati-hati sementara peniaga memantau untuk pengesahan lanjut trend yang berterusan. Sekiranya keadaan pasaran menguntungkan berterusan, sasaran harga berpotensi seterusnya untuk EURCHF adalah 0.94863, 0.96296, dan 0.97739. Sebaliknya, peniaga mungkin mempertimbangkan tahap sokongan berpotensi: 0.93429, 0.92543, dan 0.92032.

Menjelang penutup 2024, bank pusat sedang menavigasi lanskap ekonomi yang kompleks, mengimbangi kawalan inflasi dengan rangsangan pertumbuhan. Sementara RBA memilih kestabilan, SNB dan Bank Kanada membuat langkah berani untuk menangani ketidakpastian ekonomi. ECB meneruskan laluan pelonggaran, memberi isyarat pemotongan lanjut. Dalam pasaran forex, pasangan EURCHF menunjukkan momentum kenaikan yang menjanjikan, menawarkan peluang kepada peniaga dalam suasana dasar yang berubah. Dengan pendekatan pelbagai terhadap dasar monetari, 2025 dijangka membawa cabaran dan peluang bagi pasaran global.