Pasaran dalam Ketidaktentuan: Inflasi, Langkah Fed, dan Isyarat Utama untuk tahun 2025

Ketika tahun baharu membuka tirainya, pasaran kewangan global berada di persimpangan kritikal, bergelut dengan keseimbangan tekanan inflasi, perubahan dasar monetari, dan sentimen pelabur. Dengan data ekonomi utama dan keputusan bank pusat yang bakal tiba, ketidaktentuan melanda semua kelas aset utama. Para pedagang dan penganalisis bersedia untuk isyarat yang boleh menentukan trajektori pasaran beberapa bulan akan datang, di mana optimisme, sikap berhati-hati, dan ketidakpastian bercampur baur dalam landskap yang berkembang ini.

Pasaran global dijangka menyambung semula dagangan biasa selepas musim perayaan, dengan penerbitan data ekonomi utama dijangka membentuk sentimen pelabur. Di Eropah, kenaikan harga tenaga boleh mendorong inflasi lebih tinggi, dengan data inflasi kilat zon euro menjadi tumpuan ketika ECB menyasarkan 2% menjelang 2025. Bacaan awal inflasi dari ekonomi utama, bersama PMI perkhidmatan, juga akan dikeluarkan. Sementara itu, data gaji bukan pertanian A.S. dan minit mesyuarat FOMC akan memberikan pandangan penting tentang keputusan kadar masa depan Fed di tengah-tengah pertumbuhan pekerjaan yang perlahan. Di Asia, IHP China diramalkan kekal rendah, mencerminkan permintaan pengguna yang lemah, manakala data inflasi Australia mungkin mempengaruhi pemotongan kadar masa depan oleh Bank Rizab Australia. Pasaran kekal berhati-hati, mengimbangi kebimbangan inflasi dan perubahan dasar bank pusat.

Saham A.S. memulakan 2025 dengan nada lemah, dengan S&P 500, Nasdaq, dan Dow Jones semuanya jatuh melebihi 1.5% di tengah-tengah sentimen berhati-hati. Pelabur memberi tumpuan kepada laporan pekerjaan Disember yang akan datang, yang akan memberi pandangan penting tentang keadaan pasaran buruh menjelang mesyuarat Rizab Persekutuan Januari. Teknologi kekal menjadi tumpuan dengan ucaptama Nvidia di persidangan CES, manakala kebimbangan tentang kadar faedah terus menekan ekuiti. Ahli ekonomi meramalkan pertumbuhan pekerjaan akan perlahan secara berperingkat, dengan jangkaan 153,000 pekerjaan baharu ditambah pada Disember dan kadar pengangguran kekal pada 4.2%. Pemerhati pasaran berharap data buruh yang lebih lembut boleh mengurangkan tekanan kadar dan meningkatkan sentimen pelabur.

Hasil Perbendaharaan A.S. selama 10 tahun meningkat kepada 4.604% pada hari Isnin ketika pelabur menunggu data pasaran buruh utama sepanjang minggu dagangan yang singkat. Laporan utama termasuk pembukaan kerja JOLTS pada hari Selasa, pekerjaan sektor swasta ADP pada hari Rabu, dan laporan gaji bukan pertanian pada hari Jumaat. Ahli ekonomi menjangkakan 155,000 pekerjaan baharu ditambah pada Disember, dengan pengangguran kekal stabil pada 4.2%. Titik data ini akan memberikan pandangan kritikal menjelang mesyuarat Rizab Persekutuan pada akhir Januari. Dagangan akan dihentikan pada hari Khamis sempena hari berkabung nasional untuk bekas Presiden Jimmy Carter.

Pasangan mata wang EURUSD telah menunjukkan tanda-tanda pemulihan dari paras terendah pada 2 Januari; walau bagaimanapun, tekanan menurun terus mendominasi. Walaupun pasangan ini bergerak seketika di atas Purata Bergerak Eksponen (EMA) 20- tempoh, pandangan teknikal yang lebih luas kekal negatif, dengan EMA 20-tempoh berada di bawah EMA 50-tempoh, menyerlahkan momentum menurun yang berterusan. Tambahan pula, dagangan pasangan yang berterusan di bawah EMA 50-tempoh mengesahkan aliran menurun semasa. Indeks Kekuatan Relatif (RSI) kekal di bawah ambang utama 50, mengukuhkan lagi kecenderungan menurun. Namun begitu, perubahan berpotensi dalam sentimen mungkin sedang berlaku, seperti yang ditunjukkan oleh Pengayun Momentum yang melintasi 100, mencadangkan peningkatan minat menaik. Sekiranya momentum menurun secara berterusan, pedagang boleh memantau paras sokongan pada 1.00916 dan 0.98794, manakala paras rintangan pada 1.06285 dan 1.09358 boleh menjadi sasaran kenaikan berpotensi sekiranya berlaku pemulihan berterusan.

Ketika pasaran kewangan menavigasi tempoh penting yang ditandai oleh data ekonomi utama, perubahan dasar monetari, dan evolusi sentimen pelabur, minggu-minggu akan datang akan menjadi kritikal dalam membentuk pandangan untuk tahun 2025. Dengan kebimbangan inflasi, perkembangan pasaran buruh, dan keputusan bank pusat mendorong dinamik pasaran, pedagang dan penganalisis akan memantau rapat faktor-faktor ini untuk tanda-tanda penstabilan atau ketidaktentuan lanjut. Keseimbangan antara risiko dan peluang kekal rapuh, menjadikan pasaran bersedia untuk perubahan berpotensi dalam momentum.