Minggu Hadapan: Peristiwa Ekonomi Utama untuk Diperhatikan 23 – 27 Jun 2025

Minggu yang sibuk menanti pasaran global ketika ketegangan geopolitik berterusan. Beberapa penunjuk ekonomi penting dijangka akan dikeluarkan, khususnya siri bacaan awal Indeks Pengurus Pembelian (PMI) dari Eropah, UK, dan Amerika Syarikat. Selain itu, data utama berkaitan inflasi dan KDNK akan diterbitkan bagi Kanada, Australia dan Amerika Syarikat.

Data-data ini akan memberikan pandangan terkini mengenai kesihatan sektor pembuatan dan perkhidmatan, sekali gus membantu menilai kekuatan permintaan pengguna, tekanan harga, dan momentum ekonomi secara menyeluruh. Memandangkan bank-bank pusat sedang memerhati dengan teliti sama ada inflasi kekal berterusan atau berlaku kelembapan ekonomi, data minggu ini berpotensi mempengaruhi jangkaan terhadap dasar monetari serta sentimen pasaran di peringkat global.

Peristiwa Ekonomi Berimpak Tinggi

Isnin 10:15 pagi (GMT+3) – France: PMI Pembuatan Awal (EUR)

Isnin 10:15 pagi (GMT+3) – Perancis: PMI Perkhidmatan Awal (EUR)

Isnin 10:30 pagi (GMT+3) – Jerman: PMI Pembuatan Awal (EUR)

Isnin 10:30 pagi (GMT+3) – Jerman: PMI Perkhidmatan Awal (EUR)

Isnin 11:30 pagi (GMT+3) – UK: PMI Pembuatan Awal (GBP)

Isnin 11:30 pagi (GMT+3) – UK: PMI Perkhidmatan Awal (GBP)

Isnin 16:45 (GMT+3) – AS: PMI Pembuatan Awal (USD)

Isnin 16:45 (GMT+3) – AS: PMI Perkhidmatan Awal (USD)

Selasa 15:30 (GMT+3) – Kanada: CPI b/b (CAD)

Rabu 04:30 pagi (GMT+3) – Australia: CPI t/t (AUD)

Khamis 15:30 (GMT+3) – AS: KDNK Akhir s/s (USD)

Khamis 15:30 (GMT+3) – AS: Tuntutan Pengangguran (USD)

Jumaat 15:30 (GMT+3) – Kanada: KDNK b/b (CAD)

Jumaat 15:30 (GMT+3) – AS: Indeks Harga PCE Teras b/b (USD)

Isnin, 23 Jun

10:15 pagi – Perancis: PMI Pembuatan Awal (EUR)

Indeks Pengurus Pembelian Pembuatan (PMI) merupakan penunjuk ekonomi yang mencerminkan prestasi sektor pembuatan. Indeks ini berdasarkan tinjauan terhadap pengurus pembelian merentas bidang utama seperti pesanan baharu, pengeluaran, pekerjaan, penghantaran pembekal, dan tahap inventori. Bacaan PMI melebihi 50 menunjukkan pengembangan dalam sektor pembuatan, manakala bacaan di bawah 50 menandakan penguncupan. PMI Pembuatan digunakan secara meluas untuk menilai kesihatan keseluruhan ekonomi pembuatan dan menjangka trend ekonomi, serta mempengaruhi keputusan perniagaan dan penggubalan dasar.

Pada bulan Mei, sektor pembuatan Perancis terus menunjukkan tanda-tanda pemulihan selanjutnya. Pengeluaran meningkat untuk bulan kedua, pengambilan pekerja bertambah buat kali pertama dalam tempoh dua tahun, dan keyakinan perniagaan mencapai tahap tertinggi sejak awal 2022.

Walaupun permintaan kekal lemah, pesanan baharu mencatat penurunan pada kadar paling perlahan dalam tempoh tiga tahun. Bagi meningkatkan jualan, firma-firma menurunkan harga dengan lebih ketara, dibantu oleh kos input yang lebih rendah. PMI utama meningkat kepada 49.8, sedikit di bawah paras 50, menandakan keadaan yang hampir stabil.

Penganalisis menjangkakan bacaan 49.8.

10:15 pagi – Perancis: PMI Perkhidmatan Awal (EUR)

Indeks Pengurus Pembelian Perkhidmatan (PMI) merupakan penunjuk ekonomi yang menilai prestasi sektor perkhidmatan. Indeks ini berdasarkan tinjauan terhadap eksekutif perniagaan dalam industri seperti kewangan, penjagaan kesihatan, peruncitan, dan bidang lain yang berorientasikan perkhidmatan. Indeks ini mencerminkan perubahan dalam pemboleh ubah utama seperti perniagaan baharu, guna tenaga, harga, dan pengeluaran. Bacaan PMI melebihi 50 menunjukkan pengembangan sektor perkhidmatan, manakala bacaan di bawah 50 menandakan penguncupan. Indeks ini merupakan penunjuk penting untuk menilai kesihatan ekonomi dan membimbing keputusan dasar monetari.

Pada bulan Mei, sektor perkhidmatan Perancis terus menguncup, namun pada kadar yang lebih perlahan. PMI Perkhidmatan HCOB meningkat kepada 48.9 pada bulan Mei, naik daripada 47.3 pada bulan April, menandakan penguncupan paling ringan setakat tahun ini — tetapi masih di bawah paras 50 yang menandakan pertumbuhan.

Permintaan domestik yang lemah kekal menjadi isu utama, dengan pesanan baharu merosot untuk bulan kesembilan berturut-turut. Bagi merangsang jualan, firma-firma menurunkan harga pada kadar paling ketara sejak awal 2021, meskipun berdepan peningkatan kos upah dan pembelian. Keyakinan perniagaan turut merosot ke paras terendah dalam tempoh lima tahun, di tengah-tengah kebimbangan ekonomi dan geopolitik.

Penganalisis menjangkakan bacaan 49.2.

10:30 pagi – Jerman: PMI Pembuatan Awal (EUR)

Pada bulan Mei, sektor pembuatan Jerman terus mencatat pemulihan yang perlahan. Pengeluaran meningkat untuk bulan ketiga berturut-turut, didorong oleh permintaan eksport yang kukuh, meskipun pesanan domestik mencatat penurunan.

PMI Pembuatan HCOB berada pada paras 48.3, sedikit menurun berbanding April dan masih di bawah paras 50, menandakan penguncupan. Pengurangan pekerjaan dan penurunan pembelian mula reda, manakala penurunan kos input menyumbang kepada harga yang lebih rendah. Keyakinan perniagaan meningkat ke paras tertinggi sejak awal 2022.

Unjuran menunjukkan skor penguncupan yang mungkin pada 48.9.

10:30 pagi – Jerman: PMI Perkhidmatan Awal (EUR)

Sektor perkhidmatan Jerman terus menguncup, dengan PMI bulan Mei merosot kepada 47.1, paras terendah sejak akhir 2022. Permintaan yang lemah dan ketidakpastian menjadi punca penurunan, manakala pertumbuhan pekerjaan juga perlahan.

Kos dan harga meningkat pada kadar yang lebih perlahan, manakala keyakinan perniagaan bertambah baik sedikit tetapi kekal rendah.

Jangkaan bacaan adalah 47.8, menunjukkan sektor kekal di bawah tekanan.

11:30 pagi – UK: PMI Pembuatan Awal (GBP)

Sektor pembuatan UK kekal di bawah tekanan, dengan PMI bulan Mei meningkat sedikit kepada 46.4 tetapi masih menunjukkan penguncupan untuk bulan kelapan berturut-turut. Pengeluaran, pesanan baharu, dan eksport terus merosot disebabkan permintaan yang lemah, ketidakpastian perdagangan, dan kenaikan kos gaji.

Pengilang-pengilang kecil paling teruk terjejas, mengalami penurunan mendadak dalam pengeluaran dan keyakinan. Walaupun inflasi harga input dan jualan berkurangan, rantaian bekalan kekal berada di bawah tekanan. Terdapat tanda-tanda kecil penambahbaikan, namun keadaan keseluruhan masih mencabar.

Ramalan pasaran menunjukkan bacaan PMI sebanyak 46.9, mencadangkan penguncupan yang berterusan.

11:30 pagi – UK: PMI Perkhidmatan Awal (GBP)

Sektor perkhidmatan UK — merangkumi industri seperti hospitaliti, kewangan, dan pengangkutan — berkembang sedikit pada bulan Mei, dengan PMI Perkhidmatan S&P Global meningkat kepada 50.9. Peningkatan daripada 49.0 pada bulan April, menandakan kembali kepada pertumbuhan selepas penguncupan singkat. Penambahbaikan ini didorong oleh keyakinan perniagaan yang lebih baik serta pengurangan kebimbangan terhadap tarif AS.

Namun, permintaan kekal lemah, dengan pesanan baharu menurun untuk kali keempat dalam tempoh lima bulan. Banyak syarikat masih melakukan pemotongan pekerjaan, sebahagian besarnya disebabkan oleh peningkatan kos gaji. Walaupun menghadapi cabaran ini, optimisme perniagaan melonjak ke paras tertinggi dalam tujuh bulan, apabila firma-firma menyatakan harapan untuk keadaan ekonomi yang lebih kukuh pada tahun hadapan.

Ahli ekonomi meramalkan pertumbuhan berterusan dalam sektor perkhidmatan, pada 51.2.

16:45 – USA: PMI Pembuatan Awal (USD)

Pada bulan Mei, aktiviti pembuatan AS meningkat, dengan PMI naik kepada 52.0, yang merupakan tahap terkuat sejak Februari. Pertumbuhan ini didorong terutamanya oleh syarikat-syarikat yang menimbun bahan mentah sebagai persiapan menghadapi kenaikan harga berkaitan tarif yang dijangka serta gangguan bekalan,

Pesanan domestik baharu meningkat, namun pengeluaran sebenar menurun sedikit. Kos input melonjak disebabkan tarif, membawa kepada peningkatan tertinggi dalam harga jualan sejak akhir 2022. Kelewatan penghantaran juga mencapai tahap terburuk dalam lebih dua tahun.

Walaupun ketidakpastian berterusan, keyakinan perniagaan meningkat ke paras tertinggi dalam tiga bulan berikutan peningkatan harapan terhadap keadaan perdagangan yang lebih stabil.

Penganalisis menjangkakan bacaan pertumbuhan 51.1.

16:45 – USA: PMI Perkhidmatan Awal (USD)

Sektor perkhidmatan AS mencatat pertumbuhan yang lebih kukuh pada bulan Mei, dengan PMI Perkhidmatan S&P Global meningkat kepada 53.7, berbanding 50.8 pada bulan April. Ini menandakan pemulihan yang mantap dalam aktiviti perniagaan selepas musim bunga yang perlahan.

Lebih banyak pesanan pelanggan dan keyakinan perniagaan yang bertambah baik membantu meningkatkan pengambilan pekerja, walaupun masih tidak mencukupi untuk menangani tunggakan yang semakin meningkat. Namun, suasana dalam kalangan syarikat kekal berhati-hati, dengan optimisme masih di bawah paras normal.

Kebimbangan utama ialah inflasi. Tarif dan kos pembekal yang lebih tinggi mendorong harga input ke paras tertinggi dalam hampir dua tahun, menyebabkan lonjakan terbesar dalam harga perkhidmatan sejak Ogos 2022. Kenaikan kos ini mungkin melambatkan sebarang pemotongan kadar faedah, menurut penganalisis.

Ramalan menunjukkan bacaan PMI Perkhidmatan 52.9.

Selasa, 24 Jun

15:30 – Kanada: CPI b/b (CAD)

Indeks Harga Pengguna (CPI) merupakan ukuran utama inflasi yang menjejaki perubahan harga dalam satu bakul tetap barangan dan perkhidmatan dari semasa ke semasa. Indeks ini merangkumi lapan kategori utama: makanan, tempat tinggal, operasi isi rumah, pakaian, pengangkutan, kesihatan dan penjagaan peribadi, rekreasi dan pendidikan, serta alkohol dan tembakau.

Inflasi Kanada perlahan pada bulan April, dengan CPI meningkat 1.7% tahun ke tahun, turun daripada 2.3% pada bulan Mac. Penurunan ini terutamanya disebabkan oleh harga tenaga yang lebih rendah, khususnya petrol, yang merosot sebanyak 18.1%.

Mengecualikan tenaga, inflasi meningkat 2.9%, didorong oleh kenaikan kos makanan dan perjalanan. Harga barangan runcit meningkat 3.8%, dan harga pakej pelancongan melonjak 6.7%. Secara keseluruhan, harga menurun 0.1% berbanding Mac, menandakan inflasi yang semakin reda walaupun tekanan ke atas keperluan asas masih berterusan.

Jangkaan pasaran menunjukkan peningkatan hampir 0.5%.

Rabu, 25 Jun

04:30 pagi – Australia: CPI t/t (AUD)

Penunjuk Indeks Harga Pengguna (CPI) bulanan merupakan ukuran utama inflasi, menjejak perubahan dalam harga barangan dan perkhidmatan merentas pelbagai kategori perbelanjaan isi rumah. Data ini memberikan pandangan tentang trend harga pengguna, membantu untuk menilai kos sara hidup dan tekanan inflasi. CPI digunakan oleh pembuat dasar, termasuk bank pusat, untuk membimbing keputusan mengenai dasar monetari, seperti kadar faedah, dan oleh perniagaan untuk menyesuaikan strategi harga dan kontrak yang berkaitan dengan inflasi.

Inflasi Australia kekal stabil pada 2.4% pada bulan April. Makanan, perumahan, dan rekreasi merupakan pemacu utama, dengan harga barangan runcit meningkat 3.1% dan kadar sewa naik 5.0%.

Harga bahan api jatuh 12% disebabkan oleh penurunan kos minyak, manakala harga elektrik turut merosot. Secara keseluruhan, inflasi kekal stabil, namun keperluan asas seperti makanan dan perumahan terus meningkat.

Penganalisis menjangkakan bacaan 2.4%.

Khamis, 26 Jun

15:30 – AS: KDNK Akhir s/s (USD)

Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) merupakan ukuran utama pengeluaran ekonomi sesebuah negara atau wilayah. KDNK mewakili jumlah nilai barangan dan perkhidmatan yang dihasilkan, ditolak penggunaan perantaraan seperti bahan mentah atau komponen. KDNK boleh dikira menggunakan kaedah seperti pendekatan nilai tambah, yang menilai sumbangan setiap sektor kepada ekonomi. Apabila KDNK berkembang, perkara tersebut menunjukkan pengembangan ekonomi, manakala kelembapan atau KDNK negatif mungkin menandakan kemelesetan. KDNK digunakan sebagai penanda aras untuk menilai kesihatan keseluruhan ekonomi.

Ekonomi AS menguncup sedikit pada suku pertama 2025, dengan KDNK merosot sebanyak 0.2 peratus, berbanding pertumbuhan 2.4 peratus pada suku sebelumnya. Penurunan ini terutamanya disebabkan oleh peningkatan import dan pengurangan perbelanjaan kerajaan, yang sebahagiannya diimbangi oleh peningkatan pelaburan, perbelanjaan pengguna, dan eksport.

Ahli ekonomi menjangkakan bacaan -0.2%.

15:30 – USA: Tuntutan Pengangguran (USD)

Tuntutan awal difailkan oleh individu menganggur yang memohon kelayakan untuk insurans pengangguran selepas berhenti kerja. Kiraan ini berfungsi sebagai penunjuk ekonomi utama yang mencerminkan keadaan pasaran buruh.

Tuntutan penganggur AS turun kepada 245,000 pada pertengahan Jun, namun purata empat minggu meningkat ke paras tertinggi sejak Ogos 2023, menandakan peningkatan beransur-ansur dalam pemberhentian kerja. Tuntutan pengangguran berterusan kekal stabil pada 1.3 peratus, dengan bilangan penerima faedah menurun sedikit.

Ahli ekonomi menjangkakan tuntutan pengangguran meningkat sebanyak 247,000.

Jumaat, 27 Jun

15:30 – Kanada: KDNK b/b (CAD)

Ekonomi Kanada berkembang sebanyak 0.5% pada suku pertama 2025, menyamai kadar dari akhir 2024. Pertumbuhan terutamanya didorong oleh eksport barangan dan pembinaan inventori perniagaan, manakala peningkatan import dan kelembapan dalam jualan semula rumah mengekang perkara tersebut.

Ahli ekonomi menjangkakan bacaan rata.

15:30 – AS: Indeks Harga PCE Teras b/b (USD)

Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) mengukur nilai barangan dan perkhidmatan yang digunakan oleh individu dan isi rumah. PCE merupakan penunjuk utama perbelanjaan pengguna, yang menyumbang sebahagian besar aktiviti ekonomi di AS. PCE sering digunakan untuk menjejak trend inflasi, kerana merangkumi data mengenai harga yang dibayar oleh pengguna. Rizab Persekutuan menggunakan indeks harga PCE sebagai ukuran inflasi pilihan untuk membimbing keputusan dasar monetari, bertujuan mengekalkan kestabilan harga dalam ekonomi.

Pada bulan April, pendapatan peribadi AS meningkat sebanyak 0.8%, didorong oleh kenaikan gaji dan faedah kerajaan. Selepas cukai, pendapatan boleh guna juga meningkat sebanyak 0.8%, manakala perbelanjaan pengguna hanya bertambah 0.2%, kebanyakannya untuk perkhidmatan.

Rakyat Amerika menabung lebih banyak, dengan kadar simpanan meningkat kepada 4.9%. Inflasi kekal sederhana, dengan harga meningkat 0.1% berbanding Mac dan 2.1% sepanjang tahun lalu. Mengecualikan makanan dan tenaga, inflasi sedikit lebih tinggi pada 2.5%.

Ahli ekonomi menjangkakan bacaan 0.1%.

Pendapatan Syarikat (23 – 27 Jun)

Selasa, 24 Jun: FDX (FedEx Corporation.)

Rabu, 25 Jun: MU (Micron Technology, Inc.)

Khamis, 26 Jun: NKE (NIKE, Inc.)

Kesimpulan

Kalendar penuh keluaran ekonomi dan laporan pendapatan minggu ini akan memberikan pasaran gambaran yang lebih jelas mengenai arah pertumbuhan global, inflasi, dan trend buruh. Dengan data utama daripada ekonomi-ekonomi besar — termasuk tinjauan PMI, kemas kini inflasi, angka KDNK, dan pengukur inflasi pilihan Fed — pelabur dan pembuat dasar akan memerhati dengan teliti isyarat mengenai kadar faedah dan prospek ekonomi yang lebih luas. Kemeruapan mungkin meningkat apabila pasaran mencerna aliran maklumat ini dan menyesuaikan jangkaan untuk separuh kedua 2025.