Fed ปรับเปลี่ยนทิศทาง: การลดอัตราดอกเบี้ยที่ใกล้จะมาถึงจากการที่เงินเฟ้อลดลง

ธนาคารกลางสหรัฐอเมริกาพร้อมที่จะเริ่มการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกเร็วที่สุดเดือนหน้า จากการที่อัตราเงินเฟ้อลดลง และความกังวลเกี่ยวกับตลาดแรงงานที่เกิดขึ้น ดัชนีราคาจากรายจ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) แสดงการเพิ่มขึ้นอย่างคงที่ 2.5% ในเดือนกรกฎาคมเหมือนตัวเลขในเดือนมิถุนายน เป็นที่ชัดเจนว่าแรงกดดันจากเงินเฟ้อเริ่มมีการผ่อนคลาย การเปลี่ยนแปลงของสภาวะทางเศรษฐกิจนี้ทำให้ Fed ต้องเปลี่ยนท่าทีจากการต่อสู้กับเงินเฟ้อมาเป็นมาตรการในการสนับสนุนตลาดแรงงาน ซึ่งในตอนนี้เป็นจุดโฟกัสในการพิจารณานโยบายของ Fed Jerome Powell ประธาน Fed ได้ให้สัญญาณความเป็นไปได้ของการลดอัตราดอกเบี้ย ข้อมูลการจ้างงานและดัชนีราคาผู้บริโภคที่กำลังจะประกาศจะมีส่วนสำคัญในการกำหนดทิศทางความเคลื่อนไหวต่อไปของ Fed

ธนาคารกลางสหรัฐอเมริกามีแนวโน้มที่จะลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกเดือนหน้า เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อมีการลดลงอย่างต่อเนื่อง ข้อมูลจาก Reuters ดัชนีราคาจากรายจ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) มีการเพิ่มขึ้น 2.5% ในเดือนกรกฎาคม สอดคล้องกับการเพิ่มขึ้นในเดือนกรกฎาคม และชี้ให้เห็นว่าเงินเฟ้อมีการผ่อนคลาย แนวโน้มนี้สนับสนุนการเปลี่ยนแปลงท่าทีของ Fed จากการต่อสู้เงินเฟ้อมาสู่การป้องกันไม่ให้ตลาดแรงงานอ่อนแอมากขึ้นอีก Jerome Powell ประธาน Fed ส่งสัญญาณความพร้อมสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ย โดยคาดหวังว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ย 0.25% ในเดือนกันยายน และอาจมีโอกาสลดมากกว่านั้นในภายหลัง ในขณะนี้ โฟกัสเปลี่ยนไปที่ข้อมูลการจ้างงานและดัชนีราคาผู้บริโภคที่กำลังจะประกาศ ซึ่งจะส่งผลต่อการตัดสินใจของ Fed

เศรษฐกิจสหรัฐฯ ขยายตัว 3% ต่อปีจากตัวเลขที่มีการแก้ไขในไตรมาส 2 ปี 2024 จากการใช้จ่ายผู้บริโภคที่แข็งแกร่งอย่างไม่ได้คาดหมาย การแก้ไขตัวเลขที่สูงขึ้นจากการคาดการณ์เริ่มแรก 2.8% นี้สะท้อนให้เห็นถึงภูมิทัศน์ทางเศรษฐกิจที่มีความยืดหยุ่นขึ้น โดยการใช้จ่ายส่วนบุคคลแสดงความแข็งแกร่งอย่างเห็นได้ชัด ผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศยังคงเติบโตอย่างคงที่ แม้ความเร็วอาจไม่มากนักจากจุดสูงสุดในปี 2023 แต่ก็มีการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะลดอัตราดอกเบี้ยเร็ว ๆ นี้ ซึ่งจะช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจที่จำเป็นมากแก่ภาคส่วนที่สำคัญ เช่น ที่อยู่อาศัยและการผลิต

ในช่วงปลายเดือนสิงหาคมปี 2024 เกณฑ์ชี้วัดอัตราการว่างงานของสหรัฐอเมริกาแสดงการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อย โดยที่การขอรับสวัสดิการครั้งแรกลดลงเล็กน้อย และอัตราการว่างงานที่ขอรับสวัสดิการอยู่ที่ 1.2% ค่าเฉลี่ยการยื่นขอรับสวัสดิการสี่สัปดาห์ยังลดลงอีกด้วย เป็นสัญญาณถึงความมีเสถียรภาพอย่างต่อเนื่องของตลาดแรงงาน แม้ว่าจะมีความผันผวนเล็กน้อยในระดับรัฐ แต่ภูมิทัศน์ในภาพรวมของผลประโยชน์การว่างงานโดยส่วนใหญ่ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง เป็นการสะท้อนถึงสภาพแวดล้อมการจ้างงานที่คงที่ทั่วประเทศ

การลดอัตราดอกเบี้ยที่มีการคาดการณ์ เกิดจากเงินเฟ้อที่ลดลง และความจำเป็นในการปกป้องการจ้างงาน สะท้อนถึงแนวทางที่มีการปรับตัวของ Fed กับภูมิทัศน์ทางเศรษฐกิจที่เปลี่ยนไป ด้วยการใช้จ่ายผู้บริโภคที่แข็งแกร่งและตลาดแรงงานที่มีเสถียรภาพทำให้เกิดความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจ การประกาศข้อมูลที่กำลังจะมาถึงจะมีความสำคัญในการตัดสินระดับของสิ่งที่ Fed จะปฏิบัติ ขณะที่ผู้กำหนดนโยบายกำลังปรับตัวกับการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ การตัดสินใจของพวกเขาจะกำหนดทิศทางของภาคธุรกิจสำคัญ ๆ โดยมีเป้าหมายเพื่อรักษาการเติบโตและจัดการกับความเสี่ยงที่เกิดขึ้นใหม่