เงินฟรังก์สวิสทะยาน: ความน่าสนใจของสินทรัพย์หลบภัยเพิ่มขึ้นท่ามกลางความไม่แน่นอนทั่วโลก

เงินฟรังก์สวิสลบล้างการขาดทุนทั้งหมดได้นับตั้งแต่เริ่มต้นปี โดยสาเหตุหลักมาจากคลื่นของการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงอันเนื่องมาจากความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยของสหรัฐอเมริกาที่อาจเกิดขึ้น การชะลอตัวของเศรษฐกิจโลกและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงมีอยู่ ฟรังก์สวิสดูเหมือนจะเป็นตัวเลือกสินทรัพย์หลบภัยของนักลงทุนระยะยาวมากมาย

แม้ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงสองครั้งแล้วในเดือนมีนาคมและมิถุนายน 2024 และความคาดหวังของนักลงทุนในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนหน้า แต่เงินฟรังก์สวิสก็ทำกำไรได้มากกว่า 5% เมื่อเทียบกับเงินดอลลาร์สหรัฐอเมริกา, 4% เมื่อเทียบกับเงินยูโรและ 5% เมื่อเทียบกับเงินปอนด์สเตอร์ลิง

ตามข้อมูลจากบทความเมื่อไม่นานมานี้ใน Bloomberg Swissmem ซึ่งเป็นกลุ่มล็อบบี้ของผู้ผลิตรายใหญ่ที่สุดในสวิตเซอร์แลนด์ กำลังเรียกร้องให้ธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) ดำเนินการทันทีเพื่อจัดการกับการปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วของค่าเงินฟรังก์ ซึ่งเป็นอันตรายต่อการฟื้นตัวอุตสาหกรรมของประเทศและปกป้องผู้ส่งออก Swissmem เรียกร้องให้ SNB ใช้อาณัติของตนเพื่อป้องกันการพุ่งขึ้นของสกุลเงินเพิ่มเติม เนื่องจากค่าเงินฟรังก์ที่แข็งค่าขึ้นเป็นภัยต่อยอดขายการส่งออกที่เพิ่มขึ้นล่าสุด แม้ว่าก่อนหน้านี้ SNB จะเข้ามาแทรกแซงตลาดสกุลเงิน แต่ก็มุ่งเน้นไปที่การลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้

เงินฟรังก์สวิสเป็นที่ขึ้นชื่อในเรื่องของความมั่นคงและความน่าเชื่อถือ ซึ่งทำให้เป็นสินทรัพย์หลบภัยยอดนิยมในช่วงที่มีความไม่แน่นอนทางการเงิน บ่อยครั้งที่ถูกใช้เป็นสกุลเงินสำรองโลกและได้รับการจัดอันดับเป็นสกุลเงินที่มีการเทรดทั่วโลกมากที่สุดอันดับหก นักวิเคราะห์แนะนำทิศทางขาขึ้นของเงินฟรังก์สวิสยังไม่จบและคาดว่าจะดำเนินต่อไป

แม้ว่าการผ่อนคลายนโยบายลงมักจะส่งผลกระทบในเชิงลบต่อสกุลเงิน แต่ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ทั่วโลกก็เสริมชื่อเสียงของเงินฟรังก์ในฐานะการลงทุนที่ปลอดภัย ตลาดคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานจาก SNB ในวันที่ 26 กันยายน โดยมีโอกาส 60% ที่จะปรับลดลงอีกครั้งในเดือนธันวาคม ซึ่งอาจทำให้อัตราดอกเบี้ยอย่างเป็นทางการลดลงเหลือ 0.75%

เงินฟรังก์สวิสแข็งค่าขึ้นเนื่องจากการพลิกกลับของ Carry Trade เมื่อการเทรดเหล่านี้ถูกยกเลิก นักลงทุนจะซื้อคืนสกุลเงินที่ยืมมา ซึ่งนำไปสู่อุปสงค์ที่เพิ่มขึ้น ใน Carry Trade นักลงทุนจะยืมสกุลเงินที่ให้ผลตอบแทนต่ำอย่างเงินฟรังก์สวิสและแลกเป็นสกุลเงินที่ให้ผลตอบแทนสูงเพื่อใช้ประโยชน์จากส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ย หากเงื่อนไขทางการเงินเปลี่ยนหรือความเชื่อมั่นของตลาดกลายเป็นแบบหลีกเลี่ยงความเสี่ยงมากขึ้น นักลงทุนจะพลิกกลับการเทรดเหล่านี้โดยการซื้อฟรังก์สวิสอีกครั้ง ซึ่งส่งผลให้มูลค่าเพิ่มขึ้น

เงินฟรังก์สวิสกู้คืนการขาดทุนทั้งหมดนับตั้งแต่ต้นปีได้ โดยได้แรงหนุนจากความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลกและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ซึ่งทำให้ฟรังก์สวิสเป็นสกุลเงินหลบภัยที่นักลงทุนระยะยาวต้องการ แม้จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยหลายครั้ง แต่เงินฟรังก์ก็แข็งค่าขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลัก ค่าเงินฟรังก์ที่แข็งแกร่งได้กระตุ้นให้ Swissmem เรียกร้องให้ธนาคารแห่งชาติสวิสดำเนินการเพื่อปกป้องภาคอุตสาหกรรม ชื่อเสียงของสกุลเงินในด้านความมั่นคง ประกอบกับการพลิกกลับ Carry Trade ได้เพิ่มมูลค่าให้กับค่าเงินมากยิ่งขึ้น นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าเงินฟรังก์สวิสจะแข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่องท่ามกลางความท้าทายทางการเมืองและเศรษฐกิจโลกที่กำลังดำเนินอยู่