El euro se fortalece antes del recorte de tipos previsto por el BCE

El euro alcanza máximos de dos meses: el euro cotiza justo por debajo del nivel de resistencia de $1,09, cerca de su nivel más alto en dos meses, mientras los traders anticipan un recorte de tipos por parte del Banco Central Europeo (BCE) más tarde hoy.

Impulsores del mercado: la reciente fortaleza del euro frente al dólar se ha visto influenciada por unas menores expectativas de nuevas bajadas significativas de tipos por parte del BCE este año, junto con unas mayores apuestas sobre la flexibilización monetaria de Estados Unidos. La atención de hoy se centrará en las declaraciones del BCE sobre la flexibilización futura y los riesgos de inflación.

Recorte de tipos previsto: se espera ampliamente que el BCE aplique un recorte de 25 puntos básicos en sus tres tipos de interés clave, lo que marcaría la primera medida de este tipo desde 2016. Esta reducción sería significativa, ya que responde a aliviar las presiones inflacionarias en lugar de a una crisis financiera. .

Especulación sobre futuras bajadas de tipos del BCE: las apuestas del mercado sobre bajadas adicionales este año se han reducido considerablemente, sobre todo después de que la inflación se aceleró hasta el 2,6 % en mayo y el crecimiento económico y salarial superó las expectativas. Si bien el recorte de los tipos de interés de hoy es muy esperado, el BCE ha sido vago respecto al calendario de recortes adicionales, indicando que cualquier reducción adicional este año dependerá de los datos.

Datos económicos de EE. UU.: el informe PMI de servicios del ISM de EE. UU. de mayo indicó un sólido desempeño, saltando a 53,8 desde el 49,4 anterior. Sin embargo, la mejora de las condiciones del mercado laboral, como lo demuestran los datos de ofertas de empleo JOLTS de EE. UU. y unos cambios de empleo de ADP inferiores a lo esperado, han aumentado las expectativas de un recorte de tipos por parte de la Fed en septiembre. La herramienta CME FedWatch muestra ahora una probabilidad del 68 % de un recorte de tipos en septiembre, frente al 50 % de hace una semana.

Próximos datos NFP de EE. UU.: tras la decisión del BCE de hoy, los inversionistas centrarán su atención en los datos de nóminas no agrícolas (NFP) de EE. UU. de mayo, que se publicarán el viernes. Se espera que el informe muestre que los empleadores contrataron 185 000 nuevos empleados, frente a los 175 000 anteriores. Los datos sobre el empleo en Estados Unidos serán cruciales para dar forma a las futuras expectativas de política monetaria estadounidense.

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