Resumen semanal del mercado: 22 de julio de 2024 – 26 de julio de 2024

Esta semana estuvo marcada por importantes acontecimientos económicos y publicaciones de datos que tuvieron un impacto considerable en los mercados financieros. Entre los aspectos más destacados se encuentran los pedidos de bienes duraderos de EE. UU., los discursos del presidente de la Reserva Federal (Jerome Powell), los datos de crecimiento del PIB de EE. UU., las cifras de ventas de viviendas nuevas, el índice de clima empresarial Ifo de Alemania y la decisión sobre los tipos de interés del Banco de Canadá. Además, los movimientos en los inventarios de oro y petróleo crudo, las reacciones de la bolsa a los decepcionantes informes de resultados de las compañías y el sentimiento general del mercado desempeñaron un papel crucial en la configuración de la dinámica del mercado.

Decisión sobre tipos de interés del BoC

La decisión tuvo un impacto mixto en el dólar estadounidense frente al dólar canadiense, que se mantuvo volátil durante toda la semana y cerró un 0,8 % más arriba que la semana anterior.

El Banco de Canadá ha reducido el tipo de interés a un día en 25 puntos básicos hasta el 4,5 % por segunda reunión consecutiva, lo que coincide con las expectativas de los economistas y los participantes del mercado.

El gobernador del Banco de Canadá, Tiff Macklem, ha indicado que el banco está centrado actualmente en evitar que las presiones sobre los precios se desaceleren demasiado y es consciente de los riesgos potenciales, como el crecimiento lento, el gasto de los consumidores y la tasa de desempleo, que actualmente se sitúa en el 6,4 %, más alta que los niveles previos a la pandemia.

Macklem enfatizó que es «razonable» esperar más recortes de los tipos de interés, pero aclaró que el banco tomará decisiones caso por caso.
Ventas de viviendas nuevas de Estados Unidos
Las ventas de viviendas nuevas de casas unifamiliares nuevas en Estados Unidos cayeron a una tasa anualizada de 617 000, un 0,6 % menos en junio de 2024 que el mes anterior, ya que las elevadas tasas hipotecarias, cercanas al 7 %, siguen manteniendo a los compradores en espera. El precio de venta promedio fue de $487 200 y el precio de venta medio de las casas nuevas vendidas en junio de 2024 fue de $417 300.

Índice de clima empresarial del Ifo en Alemania

Según el Instituto Ifo, el clima empresarial en Alemania se ha deteriorado notablemente. El índice de clima empresarial Ifo bajó a 87,0 puntos en julio, frente a los 88,6 puntos de junio. Las empresas expresaron una menor satisfacción con las condiciones empresariales actuales. El clima empresarial empeoró tanto en el sector manufacturero como en el de servicios. El sector minorista también experimentó un empeoramiento del clima empresarial y el índice cayó en el principal sector de la construcción. De cara a los próximos meses, se ha producido un notable aumento del escepticismo y las expectativas se mantuvieron prácticamente sin cambios, lo que refleja un claro pesimismo.

PIB trimestral de EE. UU.

El último informe del PIB indicó que la economía de Estados Unidos creció un 2,8 % en el segundo trimestre de 2024, superando la expansión prevista del 2,0 %. Los principales contribuyentes a este crecimiento fueron el gasto de los consumidores y las inversiones empresariales, aunque el ritmo de crecimiento se estaba desacelerando. Si bien estos datos impulsaron brevemente al dólar estadounidense, también suscitaron inquietudes sobre la sostenibilidad del crecimiento económico.

Índice de precios PCE subyacente mensual

El informe sobre pedidos de bienes duraderos reveló una caída significativa del 6,6 %, lo que indica un debilitamiento de la demanda de bienes manufacturados de larga duración. Esta cifra negativa subraya la debilidad subyacente en el sector manufacturero, lo que difunde la decepción en el sentimiento del mercado. Según la Oficina del Censo de EE. UU., la caída se debió principalmente a los equipos de transporte, que disminuyeron un 20,5 %. Excluyendo el transporte, los pedidos de bienes duraderos aumentaron un 0,5 %.

El índice de inflación preferido por la Reserva Federal mostró un modesto aumento del 0,2 % en junio, lo que cumplió con las estimaciones de los economistas. Según la Oficina de Análisis Económico, hubo un incremento del 2,6 % en comparación con el año anterior, lo que estimuló las discusiones sobre un recorte de tipos en la próxima reunión de la Fed en septiembre.

Los precios del petróleo crudo han disminuido debido a la desaceleración económica mundial y a un dólar estadounidense relativamente fuerte. Aunque hubo una reducción mayor de lo esperado en los inventarios de petróleo crudo, solo ofreció un apoyo temporal a los precios del petróleo.

Según la Administración de Información Energética, EE. UU. fue testigo de una disminución de 3,7 millones de barriles en los inventarios comerciales de petróleo crudo (excluyendo los de la Reserva Estratégica de Petróleo) con respecto a la semana anterior, lo que marca la tercera caída semanal consecutiva. Los inventarios actuales de petróleo crudo de EE. UU. ascienden a 436,5 millones de barriles, lo que es aproximadamente un 5 % inferior al promedio de cinco años para esta época del año.
El oro logró recuperarse el viernes y concluyó la semana con una ligera bajada del 1,17 %.

Crude Oil prices have declined due to the global economic slowdown and the relatively strong US dollar. Although there was a larger-than-expected reduction in Crude Oil inventories, it only offered temporary support for Oil prices.

According to the Energy Information Administration, the US witnessed a decrease of 3.7 million barrels in commercial crude oil inventories (excluding those in the Strategic Petroleum Reserve) from the previous week, marking the third consecutive weekly decline. The current US crude oil inventories amount to 436.5 million barrels, which is approximately 5% lower than the five-year average for this time of year. Gold managed to rebound on Friday and concluded the week with a slight decrease of 1.17%.

• El S&P 500 bajó un 0,85 %
• El DJIA se dejó un 1 %
• El NASDAQ 100 cayó más de un 2.5 %

Tesla atravesó otro trimestre complicado debido a las presiones de margen en curso en el competitivo mercado de los vehículos eléctricos.
Las acciones de Tesla se desplomaron más del 11 % después de no alcanzar las estimaciones de consenso.

La semana pasada, las acciones de Ford Motor Co. cayeron un 18,5 %, lo que supone su mayor caída, debido a una importante caída de las ganancias.

A pesar de superar las estimaciones de consenso, demostrar un fuerte crecimiento y mostrar varios aspectos positivos en sus resultados financieros, las acciones de Alphabet se desplomaron más del 8 %. Muchos analistas atribuyen la caída a una cifra de gasto de capital mayor a la prevista, lo que ha suscitado inquietudes entre los inversionistas.

Los inversionistas especulan que la Fed iniciará recortes de tipos de interés en septiembre, lo que provocará una rotación del mercado de las acciones de gran capitalización a las de pequeña capitalización, pudiendo beneficiar a estas últimas.

La semana terminó con una mezcla de datos económicos y reacciones del mercado. Si bien el crecimiento del PIB de EE. UU. generó optimismo, otros indicadores, como las ventas de viviendas nuevas y el índice de clima empresarial del Ifo, pusieron de relieve los desafíos actuales. El tono cauteloso de la Reserva Federal y el recorte de tipos del Banco de Canadá subrayaron el delicado equilibrio que enfrentan los bancos centrales para gestionar el crecimiento y la inflación. Los inversionistas siguen pendientes de los próximos datos económicos y las medidas de los bancos centrales, que seguirán dando forma a los movimientos del mercado en las próximas semanas.