Pasaran di Persimpangan: Optimisme Meningkat, Tetapi Risiko Kekal

Pasaran terus mengemudi lanskap kompleks perubahan dasar, data ekonomi bercampur, dan volatiliti berasaskan sektor. Optimisme terhadap pengurangan ketegangan perdagangan dan potensi pemotongan kadar Fed telah membantu mengangkat ekuiti, dengan S&P 500 mengekalkan momentum menaik selepas kejatuhan yang mendadak pada April. Walaupun saham defensif dan saham teknologi terpilih telah menyokong kenaikan, kewaspadaan masih wujud berikutan data runcit yang lemah, kejatuhan harga pengeluar, dan berita khusus syarikat tertentu—dari kebangkitan Nvidia hingga isu regulasi UnitedHealth. Ketika ketidakpastian makro berterusan, fokus pelabur kekal terbahagi antara potensi pertumbuhan dan risiko dasar, menyediakan landasan untuk prospek yang optimistik secara berhati-hati.

Pasaran Mengimbangi Keuntungan dan Kerugian Ketika Ketidakpastian Ekonomi Berterusan

Saham AS berakhir bercampur pada Khamis, 15 Mei, kerana optimisme terhadap potensi perjanjian perdagangan mengimbangi penurunan spesifik sektor. S&P 500 meningkat sebanyak 0.34%, meneruskan pemulihannya dari kejatuhan didorong tarif pada April, manakala Nasdaq menurun sebanyak 0.02%.

Cisco Systems melonjak hampir 6% selepas meningkatkan ramalan, disokong oleh permintaan AI. Sebaliknya, UnitedHealth jatuh 13% ke paras terendah dalam tempoh lima tahun selepas laporan penyiasatan jenayah berkaitan dakwaan penipuan Medicare, menjejaskan saham pesaing seperti Humana dan Molina.

Walmart merosot sebanyak 1% selepas memberi amaran tentang kenaikan harga disebabkan tarif, manakala Amazon kehilangan 2.6%. Sentimen pasaran meningkat berikutan harapan pengurangan tarif, walaupun jualan runcit lemah dan kejatuhan harga pengeluar mencerminkan ketidakpastian ekonomi berterusan.

Dolar Merosot Ketika Data Mendedahkan Kelemahan Dalam Kekuatan Pengguna AS

Dolar AS menurun sedikit pada Khamis, ditekan oleh jualan runcit yang lebih lemah daripada jangkaan dan kejatuhan harga pengeluar pada April. Jualan runcit meningkat hanya 0.1%, menandakan momentum pengguna yang semakin lemah, manakala Indeks Harga Pengeluar jatuh 0.5%, mencerminkan permintaan yang lebih lemah dalam perkhidmatan seperti perjalanan.

Walaupun terdapat kenaikan singkat pada awal minggu didorong oleh pengurangan ketegangan perdagangan AS-China, indeks dolar jatuh 0.11% kepada 100.89. Data ini, digabungkan dengan ketidakpastian dasar berterusan dan kenyataan berhati-hati dari Fed, telah mengekang jangkaan untuk pemotongan kadar jangka pendek, kini dilihat dijangka bermula pada September.

S&P 500: Pemulihan Teknikal Menandakan Kecenderungan Konstruktif, Dengan Kewaspadaan Terhadap Pencanggahan

Selepas penurunan berterusan yang berakhir dengan paras rendah 4,800.73 pada 7 April, S&P 500 telah menunjukkan pemulihan yang mengagumkan, meningkat lebih daripada 23% dalam minggu-minggu berikutnya. Pemulihan ini kelihatan disokong oleh kombinasi kejayaan teknikal dan peningkatan sentimen pelabur.

Secara teknikal, indeks telah mengesahkan corak bawah ayunan kegagalan —dibuktikan oleh paras rendah yang lebih tinggi pada 5,100.90 dan kejayaan berikutnya di atas puncak sebelumnya pada 5,492.67. Corak ini secara efektif menamatkan aliran menurun sebelumnya dan menandakan peralihan ke fasa yang lebih positif.

Indeks kini berdagang dengan selesa di atas kedua-dua Purata Bergerak Eksponen (EMA) tempoh 20 dan 50, menekankan momentum positif. Pembentukan terkini Golden Cross—di mana EMA tempoh 20 melepasi di atas EMA tempoh 50—selanjutnya mengesahkan prospek positif.

Penunjuk momentum juga menyokong pandangan ini. Pengayun Momentum kekal di atas garis dasar 100, mencerminkan tekanan menaik yang berterusan, manakala Indeks Kekuatan Relatif (RSI) terus berada di atas paras neutral 50, menunjukkan minat pembelian yang berterusan.

Namun begitu, kewaspadaan jangka pendek diperlukan. Pencanggahan negatif telah muncul antara Pengayun Momentum dan pergerakan harga, mencadangkan potensi kelembapan dalam momentum kenaikan dan memerlukan pemantauan rapi.

Sekiranya struktur teknikal semasa kekal kukuh, sasaran kenaikan seterusnya dilihat pada 6,125.55, diikuti oleh 6,518.32 dan 6,760.44. Bagi penurunan, tahap sokongan utama untuk dipantau termasuk 5,700.35, 5,492.67, dan paras rendah kejayaan 5,100.90.

Secara ringkasnya, walaupun gambaran teknikal secara keseluruhannya kekal konstruktif, kehadiran divergensi dan risiko makro yang dipacu oleh berita khusus, terutamanya berkaitan dasar perdagangan, mencadangkan kecenderungan bullish secara berhati-hati. Kekuatan berterusan di atas tahap sokongan utama akan memperkukuhkan aliran sedia ada kecuali jika terganggu oleh perubahan dalam sentimen atau arah dasar.

Saham Meningkat Ketika Jangkaan Pemotongan Kadar Mendorong Pemulihan Pasaran

Saham AS meningkat pada hari Khamis, dengan S&P 500 melonjak sebanyak 0.4% ketika data ekonomi yang lemah mencetuskan jangkaan dua pemotongan kadar Fed tahun ini, menyebabkan hasil Perbendaharaan turun mendadak. Harga pengeluar mencatatkan kejatuhan terbesar dalam tempoh lima tahun, jualan runcit menjadi perlahan, dan pengeluaran kilang menyusut, mengukuhkan kes untuk pelonggaran dasar.

Walaupun saham defensif menunjukkan prestasi lebih baik, nama teknologi bercampur—Meta jatuh akibat kelewatan AI, manakala Applied Materials mengeluarkan ramalan berhati-hati. Dolar AS melemah, dan harga minyak menurun di tengah-tengah tanda kemajuan dalam rundingan nuklear AS-Iran. Walaupun terdapat ketidakpastian sekitar tarif dan pertumbuhan, sentimen pelabur semakin bertambah baik, dengan indeks utama menghampiri rekod tertinggi.

Kembalinya Nvidia: $4 Trilion Dalam Jangkauan?

Selepas kejatuhan mendadak yang didorong oleh ketegangan perdagangan AS-China dan pengurangan nilai sebanyak $5.5 bilion, Nvidia telah bangkit semula dan kembali memasuki kelab permodalan pasaran $3 trilion bersama Apple dan Microsoft. Pemulihan ini berlaku ketika kebimbangan terhadap tarif berkurangan, dengan pentadbiran Trump memberi isyarat penangguhan dan potensi pengurangan.

Tumpuan kini beralih kepada sama ada Nvidia boleh menjadi syarikat pertama bernilai $4 trilion. Dengan pertumbuhan pendapatan yang lebih pantas berbanding Apple dan Microsoft serta penilaian yang sedikit lebih rendah, Nvidia kelihatan berada pada kedudukan yang baik. Walau bagaimanapun, risiko perdagangan berterusan dan potensi kelembapan pelaburan AI boleh melambatkan pencapaian tersebut. Namun, ramai penganalisis melihat Nvidia sebagai pesaing utama dalam perlumbaan $4 trilion.

Kesimpulan

Pasaran kini mencernakan isyarat yang campur-baur antara optimisme dan amaran, menjadikan prospek masa depan penuh dengan ketidaktentuan. Pelepasan ketegangan perdagangan dan peningkatan jangkaan pemotongan kadar Faedah telah mengangkat saham serta menyokong sentimen risiko yang meluas. Namun, data ekonomi yang lemah dan ketidaktentuan dasar yang berterusan terus membayangi pandangan pasaran. Petunjuk teknikal menunjukkan kecenderungan positif, terutamanya bagi S&P 500, tetapi perbezaan isyarat dan cabaran sektor tertentu mencadangkan momentum yang tidak sekata. Dalam jangka pendek, pasaran dijangka bergerak maju dengan berhati-hati sambil menunggu kejelasan lanjut mengenai keadaan makroekonomi dan perkembangan geopolitik.