Pasaran Beralih Berhati-hati Apabila Selera Risiko Menurun dan Momentum Melemah

Pasaran memasuki sesi dagangan hari Jumaat dengan nada berhati-hati menjelang pengumuman data CPI Akhir Zon Eropah, penunjuk utama yang berpotensi mempengaruhi sentimen euro dan selera risiko global. Keyakinan pelabur kekal rapuh selepas minggu yang dibayangi kebimbangan baharu terhadap kredit AS, penurunan hasil bon, serta ketegangan geopolitik yang berterusan. Pasaran ekuiti kini menunjukkan corak defensif, dengan S&P 500 kehilangan momentum selepas mencapai paras tertinggi terbaharu, manakala permintaan terhadap aset selamat seperti emas dan bon kerajaan meningkat. Pedagang dijangka kekal berwaspada terhadap sebarang kejutan inflasi daripada Zon Eropah yang boleh mempengaruhi jangkaan dasar monetari serta volatiliti jangka pendek dalam pasaran global.

Peristiwa Ekonomi Berimpak Tinggi

Jumaat 12:00 tengah hari (GMT+3): Zon Euro: CPI Akhir t/t (EUR)

Analisis Carta

Sejak mencapai paras tertinggi 6,768.29 pada 9 Oktober, indeks S&P 500 telah susut lebih 2% apabila ketegangan geopolitik dan perdagangan semakin menekan sentimen risiko. Tanda awal kelemahan muncul pada 10 Oktober, apabila candlestick bearish besar memecahkan aliran menaik sebelumnya, menandakan potensi titik perubahan trend.

Pergerakan harga seterusnya mengukuhkan perubahan ini, dengan indeks kini diniagakan di bawah 20-tempoh dan 50-tempoh Purata Bergerak Wajaran Linear (LWMA). Walaupun persilangan bearish rasmi antara kedua-dua purata belum berlaku, susunan semasa mencerminkan momentum kenaikan yang semakin lemah serta kewaspadaan pelabur yang meningkat.

Dari sudut teknikal, penunjuk momentum mengesahkan penurunan kekuatan pasaran. Pengayun Momentum telah jatuh di bawah paras 100, manakala Indeks Kekuatan Relatif (RSI) kekal kukuh di bawah paras neutral 50 — kedua-duanya menandakan tekanan jualan berterusan dan kecenderungan menurun dalam pasaran yang lebih luas. Jika paras sokongan utama pada 6,497.00 ditembusi dengan jelas, ia akan mengukuhkan struktur bearish dan membuka ruang kepada potensi penurunan lanjut.

Tahap Rintangan Utama

Jika pembeli terus menguasai pasaran, pedagang dijangka memberi tumpuan kepada empat paras rintangan berpotensi berikut:

6,686.01: Paras rintangan pertama dikenal pasti pada 6,686.01, sejajar dengan rintangan mingguan R1 yang dikira menggunakan kaedah Pivot Points standard.

6,768.29: Sasaran harga kedua ditetapkan pada 6,768.29, mewakili paras tertinggi sepanjang masa yang dicapai pada 9 Oktober.

6,862.80: Sasaran harga ketiga ditetapkan pada 6,862.80, bersamaan dengan rintangan mingguan R2 berdasarkan kaedah Pivot Points standard.

6,914.58: Sasaran tambahan dianggarkan pada 6,914.58, mencerminkan lanjutan Fibonacci 261.8% yang dilukis dari 6,703.61 hingga 6,573.22.

Tahap Sokongan Utama

Jika penjual mengambil alih kawalan pasaran, pedagang berkemungkinan menumpukan perhatian kepada empat paras sokongan penting berikut:

6,497.00: Paras sokongan awal dilihat pada 6,497.00, mewakili paras terendah pada 10 Oktober.

6,437.91: Paras sokongan kedua terletak pada 6,437.91, sejajar dengan paras tertinggi pada bulan Julai.

6,354.96: Sasaran penurunan ketiga direkodkan pada 6,354.96, bersamaan dengan lanjutan Fibonacci 161.8% yang dilukis dari 6,497.00 hingga 6,726.84.

6,125.12: Sasaran tambahan diperhatikan pada 6,125.12, mencerminkan lanjutan Fibonacci 261.8% yang dilukis dari 6,497.00 hingga 6,726.84.

Fundamental

Pasaran ekuiti global meneruskan penurunan apabila kebimbangan baharu terhadap kredit AS dan penjualan besar-besaran saham bank serantau mencetuskan peralihan meluas ke arah aset lindung nilai. Indeks Bank Serantau S&P menjunam 6.3% selepas kerugian pinjaman terbaharu dan kesan daripada kejatuhan Tricolor Holdings, sekali gus meningkatkan kebimbangan terhadap piawaian pemberian pinjaman.

Pelabur beralih kepada bon, emas dan yen, mendorong hasil Perbendaharaan AS jatuh ke paras terendah dalam beberapa tahun serta melonjakkan harga emas dan perak ke paras tertinggi baharu. Hasil bon dalam tempoh dua tahun susut ke paras terendah sejak 2022, manakala hasil bon 10 tahun turun di bawah 4 peratus.

Menurut penganalisis, keadaan ini mencerminkan peningkatan penghindaran risiko dan bukannya tekanan sistemik, walaupun sentimen kekal rapuh susulan ketegangan perdagangan AS-China, risiko penutupan kerajaan AS, serta gelembung pasaran yang dipacu oleh AI. Saham Asia dan Eropah turut mengikut jejak penurunan Wall Street, dipimpin oleh kejatuhan dalam sektor kewangan dan teknologi.

Dalam pasaran komoditi, minyak mentah Brent berlegar sekitar USD61 setong, menuju kerugian mingguan ketiga apabila kebimbangan terhadap lebihan bekalan semakin meningkat. Sementara itu, rancangan White House untuk melonggarkan tarif automotif memberi sedikit kelegaan kepada pengeluar kenderaan, namun tidak banyak meredakan keresahan pasaran secara keseluruhan.

Kesimpulan

Secara keseluruhan, sentimen pasaran kekal berhati-hati ketika pelabur berdepan persekitaran makroekonomi yang rapuh, dipengaruhi oleh keadaan kewangan yang semakin ketat, kebimbangan kredit yang berulang, serta ketidaktentuan geopolitik yang berterusan. Petunjuk teknikal pada S&P 500 menunjukkan momentum yang semakin lemah dan potensi penurunan lanjut sekiranya paras sokongan utama ditembusi. Dalam jangka terdekat, tumpuan pasaran akan tertumpu kepada data CPI Akhir Zon Eropah bagi mendapatkan isyarat tentang trend inflasi dan hala tuju dasar monetari, yang boleh mempengaruhi volatiliti jangka pendek serta membentuk selera risiko global menjelang minggu hadapan.