Menerokai Peluang dan Risiko dalam Pasaran Menaik S&P 500

Sementara S&P 500 meneruskan kenaikan bersejarahnya, penganalisis meramalkan satu lagi tahun peningkatan pada 2025, dengan sasaran antara 6,500 hingga 7,000. Trajektori indeks ini disokong oleh pertumbuhan pendapatan yang kukuh, inovasi berasaskan AI dalam sektor teknologi, dan prospek makroekonomi yang menggalakkan. Walau bagaimanapun, cabaran seperti risiko tarif, hasil bon yang meningkat, dan dinamik pasaran yang berubah menekankan keperluan untuk berhati-hati. Dengan peluang dan ketidakpastian yang terbentang, pelabur boleh menjangkakan gabungan pertumbuhan stabil dan pelarasan pasaran yang berpotensi.

Institusi kewangan terkemuka mengunjurkan satu lagi tahun pertumbuhan untuk S&P 500 pada 2025, dengan ramalan kenaikan antara 10% hingga 19%. Pemacu utama termasuk jangkaan pertumbuhan pendapatan, optimisme ekonomi selepas pilihan raya AS, dan pemotongan kadar Rizab Persekutuan. Walaupun sesetengah penganalisis menekankan risiko daripada tumpuan pasaran dan ketidakpastian berkaitan pilihan raya, yang lain meramalkan penyertaan pasaran yang lebih meluas dan pertumbuhan jangka panjang yang mantap. Ramalan berkisar dari sasaran akhir tahun 6,500 hingga setinggi 7,000, dengan pandangan jangka panjang yang positif mengunjurkan indeks mencapai 10,000 menjelang 2029.

S&P 500 telah mencapai rekod tertinggi baharu dalam pasaran menaik semasa, meningkat sebanyak 23.8% tahun ini, mengatasi kenaikan 14.4% Indeks Wajaran Sama dengan ketara. Rali ini didorong oleh prestasi luar biasa sektor teknologi, terutamanya syarikat-syarikat yang memanfaatkan kecerdasan buatan (AI). Nvidia, dengan kenaikan 194% tahun ini, bersama-sama dengan sumbangan kukuh daripada Oracle (naik 76%) dan Meta (naik 60%), telah memainkan peranan penting dalam lonjakan indeks.

Pertumbuhan berasaskan AI dalam sektor teknologi terus mengukuhkan pasaran, dengan permintaan cip semikonduktor termaju dan infrastruktur AI memacu pertumbuhan pendapatan yang ketara. Memandangkan S&P 500 masih berkeberatan tinggi terhadap syarikat teknologi terbesar, trajektorinya dijangka terus dipengaruhi oleh kemajuan dalam penggunaan AI dan teknologi dalam tahun-tahun mendatang.

Goldman Sachs telah meningkatkan sasaran S&P 500 kepada 6,500 menjelang akhir 2025, mencerminkan kenaikan 10.3% dari paras semasa indeks. Semakan ini didorong oleh ramalan pertumbuhan keuntungan korporat sebanyak 11% dan pengembangan KDNK benar AS sebanyak 2.5%.

Goldman menekankan kekuatan berterusan “Magnificent 7” yang berfokuskan teknologi, yang dijangka terus mengatasi prestasi indeks yang lebih luas, walaupun dengan margin yang berkurangan sebanyak tujuh mata peratusan—jurang terkecil dalam tempoh tujuh tahun. Firma tersebut turut mencatat risiko-risiko yang berpotensi, termasuk perubahan dalam dasar Rizab Persekutuan, tarif perdagangan, dan kadar bon yang meningkat, yang boleh memberi kesan kepada dinamik pasaran. Trend makroekonomi yang lebih luas mungkin memberi kelebihan kepada konstituen S&P 500 yang lebih kecil seiring dengan evolusi keadaan ekonomi.

S&P 500 dijangka berkembang pada kadar yang lebih perlahan pada 2025, dengan ramalan peningkatan sebanyak 11%, mencapai 6,500 menjelang akhir tahun. Walaupun pertumbuhan ekonomi, inflasi yang menyederhana, dan pendekatan akomodatif Rizab Persekutuan menyediakan latar belakang positif, risiko-risiko membayang dari potensi tarif dan hasil bon yang meningkat.

Saham teknologi “Magnificent 7” bermodal besar, yang telah memacu sebahagian besar kenaikan indeks kebelakangan ini, dijangka terus mengatasi prestasi tetapi dengan margin yang lebih kecil sebanyak tujuh mata peratusan berbanding pasaran yang lebih luas—menandakan kelebihan terkecil mereka dalam tempoh tujuh tahun. Pengurangan tumpuan ini mungkin mengisyaratkan peralihan kecil ke arah penyertaan pasaran yang lebih meluas.

Walaupun pertumbuhan lebih perlahan berbanding dua tahun lepas, pulangan ramalan S&P 500 kekal sihat, disokong oleh pertumbuhan KDNK sebanyak 2.5%, pertumbuhan jualan 5%, dan inflasi yang sederhana. Walau bagaimanapun, pelabur diingatkan untuk kekal berwaspada terhadap ketidakpastian makroekonomi ketika pasaran mengemudi trajektori sederhana pada 2025.

Pemilihan semula Trump mencetuskan lonjakan pasaran saham, mendorong S&P 500 dari paras rendah 5,657.68 kepada rekod tertinggi melebihi 6,000. Walau bagaimanapun, penarikan balik 2.24% yang mengikuti menemui sokongan pada Purata Bergerak Eksponen (EMA) 20-tempoh.

Tren menaik diperkukuh oleh Purata Bergerak Eksponen (EMA) 20 dan 50-tempoh, kedua-duanya bergerak ke atas sementara harga kekal di atas mereka. Tambahan pula, pengayun Momentum menunjukkan nilai melebihi ambang 100, manakala Indeks Kekuatan Relatif (RSI) kekal melebihi 50. Kedua-dua petunjuk mencadangkan momentum positif berkemungkinan berterusan dalam jangka masa terdekat.

Apabila diteliti dengan lebih dekat, penumpuan negatif antara harga dan pengayun Momentum menunjukkan kemungkinan berlaku rehat tidak lama lagi.

Sekiranya momentum menaik berterusan, peniaga mungkin menumpukan perhatian mereka pada sasaran harga berpotensi berikut: 6,029.25, 6,150.16, dan 6,345.81. Sebaliknya, jika penjual mengambil alih kawalan, paras sokongan yang dianggarkan ialah 5,885.88, 5,833.60, dan 5,695.94.

S&P 500 bersiap untuk kenaikan selanjutnya pada 2025, disokong oleh pertumbuhan pendapatan yang kukuh, inovasi berasaskan AI, dan keadaan ekonomi yang menggalakkan. Walaupun trajektori menaik indeks ini menjanjikan, risiko seperti dasar tarif, hasil bon yang meningkat, dan dinamik pasaran yang berubah menekankan keperluan untuk optimisme berhati-hati. Ketika pasaran berkembang, keseimbangan antara merebut peluang pertumbuhan dan mengemudi ketidakpastian akan menjadi kunci bagi pelabur yang bertujuan untuk memanfaatkan pasaran menaik yang berterusan.