Titik Perubahan Ekonomi New Zealand: Kemerosotan Runcit, Inflasi Stabil, dan Perubahan Dasar Menanti

Ekonomi New Zealand menghadapi cabaran besar apabila kadar faedah tinggi, perbelanjaan runcit yang lemah, dan tekanan inflasi mencipta landskap ekonomi yang kompleks. Laporan ini menyelidiki perkembangan utama, daripada penurunan jualan runcit dan kadar inflasi yang stabil kepada penyesuaian dasar monetari serta prospek teknikal mata wang. Faktor-faktor ini menunjukkan ekonomi berada di persimpangan kritikal, dengan data dan keputusan dasar yang akan datang berpotensi menentukan trajektorinya dalam bulan-bulan mendatang.

Perbelanjaan runcit di New Zealand merosot untuk suku kedua berturut-turut, mencatatkan penurunan 0.1% pada suku September 2024 selepas kemerosotan 1.2% pada suku sebelumnya. Kadar faedah tinggi telah melemahkan sentimen pengguna, memberi isyarat kemungkinan kemelesetan apabila KDNK berkemungkinan menyusut lagi pada suku ketiga. Walaupun terdapat pemotongan cukai pendapatan baru-baru ini dan pengurangan 50 mata asas dalam Kadar Tunai Rasmi kepada 4.75%, perbelanjaan pengguna kekal perlahan. Penurunan berpanjangan dalam sektor pembuatan dan perkhidmatan, disertai penurunan guna tenaga, menambah cabaran ekonomi. Data KDNK suku ketiga dijangka diumumkan pada 19 Disember.

Indeks Harga Pengguna (IHP) New Zealand meningkat 0.6% pada suku tahun September 2024, menyumbang kepada kenaikan tahunan sebanyak 2.2%. Faktor utama inflasi suku tahun tersebut termasuk kos tempatan yang lebih tinggi seperti kadar pihak berkuasa tempatan (+12.2%), sayur-sayuran (+8.4%), dan produk farmaseutikal (+17%). Kenaikan ini diimbangi oleh penurunan harga petrol (-6.5%) dan kos pendidikan awal kanak-kanak (-22.8%), yang terakhir mencerminkan kesan rebat FamilyBoost. Inflasi tidak boleh didagangkan, yang didorong oleh faktor domestik, meningkat 4.9% secara tahunan, manakala inflasi boleh didagangkan, yang dipengaruhi oleh pasaran global, menurun sebanyak 1.6%. Secara perbandingan, inflasi New Zealand sejajar dengan United Kingdom dan Kesatuan Eropah pada 2.2% tetapi masih berada di bawah purata Pertubuhan Kerjasama Ekonomi dan Pembangunan (OECD) sebanyak 4.7%.

Jawatankuasa Dasar Monetari (JDM) menjalankan tujuh semakan Kadar Tunai Rasmi (OCR) setiap tahun sebagai sebahagian daripada mandat untuk mencapai dan mengekalkan kestabilan harga. Kerajaan telah menetapkan julat sasaran inflasi antara 1% hingga 3% dalam jangka sederhana, dengan fokus utama pada titik tengah 2%.

Penyesuaian OCR mempengaruhi kadar faedah secara keseluruhan. Peningkatan OCR biasanya menaikkan kadar faedah, mengurangkan permintaan, dan memberikan tekanan ke bawah terhadap inflasi agar selaras dengan julat sasaran.

Bank Rizab New Zealand dijangka menurunkan Kadar Tunai Rasmi (OCR) sebanyak 50 mata asas minggu ini, susulan pengurangan sebelumnya berjumlah 75 mata asas. Pelarasan ini akan membawa OCR kepada 4.25%, menghampiri tahap neutral 3-4%. Pemotongan kadar bertujuan mengurangkan tekanan kewangan apabila inflasi perlahan dan sumber ekonomi yang tidak digunakan, seperti buruh dan bahan, menjadi lebih tersedia. Pengurangan lanjut dijangka dalam beberapa bulan akan datang, dengan proyeksi mencadangkan pengurangan kecil dan berperingkat sepanjang 2025, berpotensi menstabilkan OCR sekitar 3%. Kadar langkah hadapan akan bergantung kepada data ekonomi dan keadaan yang berkembang.

Pasangan mata wang NZDUSD berada dalam trend menurun sejak 30 September, apabila ia mencapai paras tertinggi 0.63775. Penurunan ini ditandai dengan pembentukan candlestick Bintang Tembak Jepun, diikuti “Death Cross” pembalikan beruang, yang mempercepatkan momentum menurun dan menyebabkan Kiwi jatuh ke 0.58153.

Trend menurun disokong lanjut oleh pengayun Momentum dan Indeks Kekuatan Relatif (RSI), kedua-duanya menunjukkan pergerakan negatif. Khususnya, harga didagangkan di bawah EMA 50 tempoh, pengayun Momentum berada di bawah ambang 100, dan RSI kekal di bawah garis dasar 50.

Sekiranya momentum menurun berterusan, pedagang mungkin mensasarkan tahap sokongan berpotensi pada 0.57820, 0.56962, dan 0.55574. Sebaliknya, sekiranya pembeli dapat mengawal semula, tahap rintangan berpotensi dianggarkan pada 0.59208, 0.60366, dan 0.61181.

Tambahan pula, pemeriksaan dekat mendedahkan divergensi positif antara harga dan pengayun Momentum, mencadangkan potensi pembetulan menaik.

Ekonomi New Zealand kini berada dalam tempoh mencabar, ditandai dengan perbelanjaan runcit yang lemah, dinamika inflasi yang stabil tetapi rumit, dan pendekatan dasar monetari yang berhati-hati. Walaupun langkah pengurangan kadar oleh RBNZ bertujuan meredakan tekanan kewangan, landskap ekonomi secara keseluruhan kekal tertekan dengan tanda-tanda kemelesetan dan kelemahan berterusan dalam sektor utama. Ketika NZD terus mengalami trend penurunan, data KDNK dan keputusan dasar monetari yang akan datang akan menjadi penentu utama pemulihan ekonomi dan kestabilan negara dalam tempoh mendatang.