每週回顧：全球市場交雜訊號

本週主要經濟體公布的經濟數據與市場活動交錯。在德國，商業景氣持續下滑，Ifo 商業景氣指數反映悲觀情緒日增，而美國則在運輸設備的帶動下，耐用品訂單顯著增加。日本零售業增長放緩，中國製造業採購經理人指數創下六個月新低，顯示經濟持續面臨挑戰。美國第二季 GDP 成長 3%，展現經濟韌力，黃金與石油市場則出現波動。值得注意的是，Nvidia 和 HP Inc. 的財報市場反應不一，突顯科技和零售業持續波動。

上午 11:30 – 德國：Ifo 商業景氣指數（歐元）
製造業出現顯著下滑，企業對當前狀況的滿意度降低，並報告訂單積壓量下降。服務業的經營氣氛也因預期惡化而下滑。雖然貿易業略有改善，但主要是由於悲觀預期減弱所致。建築業保持平穩，滿意度略有上升，但被預期下降所抵銷。整體而言，數據顯示德國經濟正日益面臨挑戰，多個行業的景氣均出現惡化。

德國的 ifo 商業氣氛指數雖然超過經濟學家的預測，但仍從 7 月的 87.0 點下降至 86.6 點，反映企業的悲觀情緒日增。

美元指數的日變化為 +0.18%。

15:30 – 美國：耐久財訂單月比（美元）
2024 年 7 月，美國人口普查局報告製造耐用品新訂單大幅增加，增加 9.9%至 2,896 億美元，主要由運輸設備帶動。這標誌著繼 6 月份下降 6.9% 之後，在過去六個月中的第五次增長。出貨量也增加 1.1%至 2,911 億美元，而未完成訂單與庫存也有小幅成長。值得注意的是，非国防资本货物订单激增 41.9%，表明该行业需求强劲。報告強調製造業持續波動，運輸設備在近期的成長中扮演核心角色。

歐元兌美元匯率下跌 0.3%。

09:00 am – 德國：GDP 季比（歐元）
德國 2024 年第二季度 GDP 較上一季度萎縮 0.1%，反映出經濟放緩。與去年同期比較，GDP 錄得 0.3% 的溫和增幅。下降的原因是資本形成（尤其是機械和建築）大幅下降，以及出口輕微減少。儘管消費支出穩定且政府支出增加，但整體經濟表現仍較疲弱，其中建築業和製造業顯著下滑。

歐元兌美元匯率上升 0.2%。

17:00 – 美國：CB消費者信心指數（美元）
8 月份，消費者信心略有上升，消費者信心指數從 7 月份的 101.9 上升至 103.3。消費者對目前的營商環境較為樂觀，但對勞動市場的憂慮增加。消費者對未來營商環境的樂觀程度有所改善，但對勞工市場及收入增長的預期則較為悲觀。通脹預期降至 2020 年 3 月以來最低，但對物價和失業率的憂慮仍然顯著。整體而言，年長及高收入消費者的信心較高，而年輕及低收入組別則表示信心下降。

美元指數下跌 0.3%。

17:30 – 美國：EIA 原油庫存變動（美元）
美國原油煉廠投入量小幅增加至 1,690 萬桶/日，煉廠運營率為 93.3%。汽油產量減少而餾分燃料產量增加。原油進口和整體石油庫存下降，原油庫存較五年平均值低 4%。美國商業原油庫存（不含戰略石油儲備庫存）較前一周減少 80 萬桶。過去四周，產品總供應量同比下降 2.9%，汽油供應量略有增加，但餾分燃料和航空燃料供應量下降。

美元指數上升 0.5%。

15:30 – 美國：GDP 季比（美元）
美國 2024 年第二季經濟年化成長率為 3%，略高於初步預估的 2.8%，原因是消費者支出較強。個人支出成長 2.9%，高於先前預估的 2.3%。國內收入總額 (GDI) 增加 1.3%，與第一季的增幅相同。雖然與 2023 年末相比，經濟成長有所放緩，但預期聯儲局很快就會降息，可能會對房屋和製造業等行業有所幫助。

美元指數上升 0.33%。

15:30 – 美國：申領失業救濟金人數（美元）
截至 2024 年 8 月 24 日的一週，美國首次申領失業救濟人數輕微下降至 231,000 人，而投保失業率仍穩定在 1.2%。申領失業救濟人數的四週移動平均值也有所下降，反映出勞動市場穩定。儘管有一些州級的變化，但整體申領失業救濟人數變化極小，顯示全國申領失業救濟人數持續穩定。

歐元兌美元匯率全日下跌 0.4%。

02:50 am – 日本：零售額月比（日圓）
日本 2024 年 7 月零售銷售同比增長 2.6%，低於 6 月的 3.8%，也低於預期的 2.9%。按月計算，銷售額增長 0.2%，較 6 月份的 0.6% 增長放緩。

美元兌日圓上升 0.82%。

04:30 am – 澳洲：零售銷售月比（澳元）
2024 年 7 月，零售營業額按月保持平穩，變動為 0.0%，但與 2023 年 7 月相比，上升了 2.3%。

澳元兌美元下跌 0.28%。

15:30 – 加拿大：GDP 季比（加幣）
在政府支出、商業投資和家庭服務支出增加的推動下，2024 年第二季度實質 GDP 增長 0.5%，略高於第一季度的 0.4%。

美元兑加元走高 0.02%。

16:30 – 美國：核心個人消費支出物價指數月比（美元）
聯儲局偏好的通貨膨脹指標–個人消費支出 (PCE) 指數在 7 月份小幅上漲 0.2%，將全年通貨膨脹率維持在 2.5%。這與預期一致，並加強了聯儲局在下次會議上減息的可能性。由於通貨膨脹持續降溫，市場焦點已轉移到勞動力市場，以尋找潛在的經濟疲弱跡象。

04:00 am – 中國：製造業採購經理人指數（人民幣）

中國 8 月製造業活動創六個月新低，PMI 為 49.1，顯示製造業持續萎縮。工廠價格大幅下跌，訂單仍然疲弱，促使決策者將重點從基礎建設轉向家庭刺激。雖然零售銷售略有改善，但地產市道持續低迷及出口面臨挑戰，對經濟增長構成威脅。

原油
美國原油煉油廠的投入量上升至每天 1,690 萬桶，煉油廠的產能達到 93.3%。原油進口量平均每天 660 萬桶，商業原油庫存減少 80 萬桶。總石油庫存減少 310 萬桶，產品供應平均為每日 2060 萬桶，較去年減少 2.9%。

原油本週收跌逾 3%。

黃金
在央行購金、地緣政治緊張局勢及實物需求的帶動下，黃金今年已大漲 22%。近期的漲勢也受到聯儲局減息預期的推動，未來黃金的動能取決於減息的速度和規模。

貴金屬黃金（XAUUSD）週五以 0.33% 的週跌幅結束本週。

股市

• 標準普爾 500 指數下跌 0.4
• 道瓊斯指數上升 0.6
• 納斯達克 100 指數下跌 1.39

漲幅最大的股票

• BranchOut Food Inc. (BOF) 207.69%
• MEDIROM Healthcare Technologies Inc. (MRM) 113.31%
• VOXX International Corporation (VOXX) 88.66%

最大跌幅

• NuCana plc(NCNA) -52.65
• Paltalk, Inc.(PALT) -41.21
• Sunlands Technology Group (STG)-39.06

8 月 28 日星期三： HPQ （惠普公司）
8 月 28 日星期三： NVDA （NVIDIA Corp.）
8 月 29 日星期四： GAP (Gap Inc.)

惠普公司公布第三季度每股收益為 0.83 美元，低於預期的 0.86 美元，該公司股價在盤後交易中下跌。儘管如此，營收仍成長 2.4%，達到 135.2 億美元，超過預期。該公司預測 2024 年第四季獲利將低於預期。HPQ透過股利和回購回饋股東 9 億美元，並將股票回購授權增加至 100 億美元。
HPQ 較前週成長 1.46%。

Nvidia 第二季營收超過華爾街預期，達到 300 億美元，主因是其 AI 晶片需求強勁。儘管如此，由於業績前預期偏高，股價在盤後交易中下跌 6%。Nvidia 宣佈下一代 Blackwell 晶片將於第四季出貨，有助於預期的強勁銷售。該公司主宰 AI 晶片市場，控制 90%，帶動股價(NVDA)大幅上揚，今年價值翻倍。
Nvidia 一週跌幅為 7.73%。

Gap Inc.(GAP)第二季度銷售額超出預期，淨銷售額增長 5%，達到 37 億美元，包括 Old Navy 和 Athleta 在內的各個品牌可比銷售額增長 3%。
股價經歷了 7% 的盤中跌幅，但與前一交易日相比，GAP 上漲了 1.65%。
與前一周相比，GAP 下跌了 8.9%。

本週主要經濟體的經濟數據與市場活動交錯，突顯持續的挑戰與波動。雖然德國的商業景氣惡化，但美國的耐用品訂單卻強勁增加。日本和中國的經濟指標顯示持續的掙扎，日本的零售業增長放緩，中國的製造業活動萎縮。儘管如此，美國經濟在第二季的國內生產總值（GDP）仍有穩健的增長。在市場方面，黃金和石油面臨波動，而公司盈利，尤其是 Nvidia 和 HP Inc.。