El audaz recorte de tipos de la Fed impulsa el rally del mercado

La reciente decisión de la Reserva Federal de recortar los tipos de interés en medio punto porcentual ha generado mucha actividad en los mercados, impulsando al S&P 500 a nuevos máximos históricos y dando momentum a las acciones en general. Los inversionistas tienen la esperanza de que esta medida ayude a encaminar la economía estadounidense hacia una senda más tranquila, especialmente con señales positivas como unas ventas minoristas más fuertes de lo esperado que alivian las preocupaciones sobre una posible recesión.
Sin embargo, todavía se respira cierta cautela en el ambiente. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, insinuó que no deberíamos esperar recortes más agresivos en el corto plazo, lo que provocó que algunos traders «vendieran la noticia» después del repunte inicial. Incluso con este retroceso, muchos analistas siguen siendo optimistas e indican fuertes señales técnicas y objetivos de precios que sugieren que el S&P 500 podría seguir subiendo.

La Reserva Federal bajó los tipos de interés en medio punto porcentual en una medida decisiva para apoyar a la economía, lo que marca su primera reducción en cuatro años. Inicialmente, esta acción impulsó a las bolsas a máximos históricos, con el S&P 500 ganando un 1 %. Sin embargo, el repunte duró poco, ya que el presidente de la Fed, Jerome Powell, advirtió contra la expectativa de grandes recortes de tipos adicionales en el futuro cercano. Esto llevó a los traders a «vender la noticia», provocando que el S&P 500 borrara sus ganancias y cerrara con una bajada del 0,3 %. Los analistas del mercado ofrecieron reacciones mixtas: algunos vieron el recorte de tipos como una normalización de la política monetaria en lugar de una respuesta a la crisis, mientras que otros se mostraron escépticos sobre la necesidad de una flexibilización agresiva. A pesar del retroceso inmediato del mercado, varios expertos siguen siendo optimistas sobre las perspectivas a largo plazo, lo que sugiere que los tipos más bajos y el fuerte crecimiento de las ganancias podrían seguir respaldando el aumento de los precios de las acciones si la economía se mantiene estable y la inflación bajo control.

Las acciones mundiales subieron tras la decisión de la Reserva Federal de bajar los tipos de interés en 50 puntos básicos, con el objetivo de encaminar a la economía estadounidense hacia un aterrizaje suave. Los futuros del S&P 500 y del Nasdaq 100 subieron más del 1 %, mientras que los mercados europeos y asiáticos también subieron. El recorte de los tipos alimentó el optimismo de que Estados Unidos puede evitar una recesión y el 75 % de los encuestados por Bloomberg esperan que la economía evite una recesión técnica el próximo año. Por otro lado, el Banco de Inglaterra mantuvo los tipos estables, mientras que la Autoridad Monetaria de Hong Kong siguió el ejemplo de la Fed al reducir los tipos, lo que trajo alivio a los prestatarios. Las materias primas como el petróleo y el oro también ganaron, mientras que el dólar se debilitó frente a las principales divisas.

El S&P 500 alcanzó un nuevo máximo histórico el martes, su primer récord en más de dos meses, subiendo hasta un 0,7 % hasta un pico intradiario de 5670,81 y superando el récord anterior establecido el 16 de julio. La subida se produjo cuando los inversionistas anticiparon el recorte de la tasa de interés de la Reserva Federal, el primero en 4 años y medio, programado para el miércoles. Los indicadores económicos positivos, como las ventas minoristas de agosto del Departamento de Comercio, superaron las expectativas, aliviando los temores de recesión que pesaron sobre el mercado durante el verano. El 19 de septiembre, el S&P 500 marcó un nuevo máximo histórico en 5694,78. El Promedio Industrial Dow Jones también alcanzó un nuevo máximo intradiario en 42 199,70, mientras que el Índice Compuesto Nasdaq registró unas ganancias diarias del 2,19 %.

La Oficina del Censo de Estados Unidos informó que las estimaciones anticipadas de las ventas minoristas y de servicios de alimentación en Estados Unidos para agosto de 2024 alcanzaron los 710 800 millones de dólares, lo que refleja un incremento del 0,1 % respecto al mes anterior y del 2,1 % en comparación con agosto de 2023. Este crecimiento constante del gasto de los consumidores indica que los temores de recesión se están aliviando. Las ventas totales para el período de junio a agosto aumentaron un 2,3 % respecto al mismo período del año pasado. El cambio porcentual de junio a julio de 2024 se revisó al alza del 1,0 al 1,1 %. Las ventas del comercio minorista aumentaron un 0,1 % respecto a julio y los minoristas no comerciales mostraron un fuerte crecimiento del 7,8 % interanual, mientras que los servicios de alimentación y los locales de bebidas aumentaron un 2,7 % respecto a agosto de 2023.

Desde el 5 de agosto, el S&P 500 ha estado en una tendencia alcista persistente, caracterizada por una serie de máximos y mínimos cada vez más altos, respaldados además por un doble “cruce dorado“ entre las medias móviles exponenciales (EMA) de 20 y 50 períodos. El doble cruce ha fortalecido y acelerado aún más el momentum alcista, reforzando la trayectoria ascendente del índice. Incluso después de una breve caída, el índice se recuperó para alcanzar un nuevo máximo histórico de 5694,78, superando su récord anterior de julio. Esta subida se vio impulsada principalmente por la decisión de la Reserva Federal de recortar los tipos de interés en medio punto porcentual, lo que le dio al mercado un impulso adicional.
Los indicadores técnicos, entre ellos las EMA de 20 y 50 períodos, el oscilador Momentum y el índice de fuerza relativa (RSI), sugieren una continuación de la tendencia alcista. La EMA de corto plazo se encuentra por encima de la EMA de largo plazo y la acción del precio se mantiene por encima de ambas, lo que indica fortaleza en el mercado. Además, el oscilador Momentum se halla por encima de la línea base de 100 y el RSI hace lo propio con el nivel 50, lo que confirma aún más el sesgo alcista. Tras un examen más detallado, la presencia de una divergencia negativa entre el precio y el oscilador Momentum señala una posible corrección a la baja.
Utilizando la herramienta de retrocesos de Fibonacci, basada en el máximo reciente de 5657,68 y el mínimo de 5385,01, se han identificado tres posibles objetivos de precio: 5826,19, 6098,86 y 6540,04. Estos niveles ofrecen posibles objetivos alcistas si la tendencia actual persiste.

En conclusión, si bien el recorte de tipos de la Reserva Federal inicialmente provocó un breve repunte, la cautela en torno a futuras bajadas de tipos condujo a un retroceso del mercado. Sin embargo, los indicadores técnicos sugieren que el S&P 500 sigue una trayectoria ascendente sólida, con potencial para nuevas ganancias, ya que los inversionistas siguen mostrándose optimistas sobre la capacidad de la economía para lograr un aterrizaje suave. Si la tendencia actual persiste, podría haber oportunidades de más ganancias a medida que el mercado supere importantes barreras de precios y alcance niveles objetivo.