Resumen semanal del mercado: resilencia entre la incertidumbre económica

La semana del 12 al 16 de agosto de 2024 estuvo marcada por importantes cambios económicos y reacciones de los mercados en las principales economías mundiales. En Alemania, una marcada caída del sentimiento económico puso de relieve las crecientes preocupaciones sobre las perspectivas económicas del país, mientras que en Estados Unidos, los modestos cambios en la inflación y las ventas minoristas insinuaron un panorama económico complejo. Mientras tanto, el regreso del Japón al crecimiento contrastó con los cautelosos ajustes monetarios en Nueva Zelanda. En medio de estos acontecimientos, las materias primas como el petróleo crudo y el oro experimentaron notables fluctuaciones, lo que refleja una ansiedad económica más amplia. Los mercados bursátiles mostraron resiliencia, y los índices clave registraron fuertes ganancias, impulsados por los sólidos beneficios corporativos de las principales empresas.

En agosto de 2024, el indicador ZEW de sentimiento económico para Alemania registró una fuerte caída hasta los 19,2 puntos, lo que supone una caída de 22,6 puntos respecto al mes anterior. Se trata de la caída más significativa de las expectativas desde julio de 2022. La valoración de la situación económica actual de Alemania también se deterioró, ya que su indicador cayó 8,4 puntos hasta un nuevo mínimo de -77,3 puntos.

El EURUSD registró una variación diaria de +0,56%.

En julio, el IPP aumentó un 0,1%. Los bienes de demanda final registraron un aumento del 0,6% en sus precios, mientras que los servicios disminuyeron un 0,2%. Los precios minoristas básicos, que excluyen alimentos, energía y servicios comerciales, aumentaron un 0,3%. En el último año, el índice básico de demanda final aumentó un 3,3%.

El índice del dólar estadounidense disminuyó un 0,51% en comparación con el día anterior.

Nueva Zelanda: Official Cash Rate (NZD)

El 14 de agosto, el Comité decidió inesperadamente reducir la tasa oficial de efectivo en 25 puntos básicos hasta el 5,25 por ciento, con el objetivo de equilibrar la cautela con las señales de desaceleración de la inflación.

El NZDUSD tuvo una caída diaria del 1,28%.

En el segundo trimestre de 2024, el nivel de empleo tanto en la zona del euro como en la UE aumentó un 0,2% en comparación con el trimestre anterior, lo que supone una ligera disminución respecto del crecimiento del 0,3% observado en el trimestre inicial. En términos interanuales, el empleo mostró un aumento del 0,8% en la zona del euro y del 0,7% en la UE, tras unas tasas de crecimiento más elevadas del 1,0% y el 0,9%, respectivamente, en el primer trimestre de 2024.

En el segundo trimestre de 2024, el PIB desestacionalizado tanto en la zona del euro como en la UE se expandió un 0,3%, manteniendo la tasa de crecimiento del trimestre anterior. En términos interanuales, el PIB aumentó un 0,6% en la zona del euro y un 0,8% en la UE, lo que muestra una ligera mejora con respecto a las tasas de crecimiento del 0,5% y el 0,6% observadas en el primer trimestre de 2024.

Según Bloomberg, en julio la inflación en Estados Unidos aumentó ligeramente un 0,2% intermensual, mientras que la inflación anual se situó en el 2,9%, debido principalmente a un aumento significativo de los costes de la vivienda, que contribuyó al 90% del aumento general. La inflación básica, que registró su crecimiento más lento desde principios de 2021, aumentó un 3,2% interanual. Las expectativas en el mercado de un recorte de tipos de la Fed en septiembre han disminuido ligeramente.

Los futuros de acciones y los rendimientos de los bonos del Tesoro registraron pequeñas ganancias. El S&P 500 aumentó un 0,5%.

Las entradas de crudo en las refinerías de Estados Unidos promediaron 16,5 millones de barriles por día, con inventarios de crudo que aumentaron 1,4 millones de barriles, lo que no alcanzó las expectativas de los analistas. Los inventarios de gasolina y destilados cayeron por debajo de los promedios de cinco años, mientras que los inventarios de propano aumentaron por encima del promedio. Los inventarios totales de petróleo cayeron en 3,1 millones de barriles.

El petróleo crudo experimentó una disminución en el precio del 1,7%.

En el segundo trimestre, Japón volvió a crecer, impulsado por un aumento del consumo privado, lo que indica el posible surgimiento de un ciclo positivo en el que el aumento de los ingresos impulsa el gasto. El PIB aumentó a una tasa anualizada del 3,1%, superando las expectativas, tras una contracción en el primer trimestre.

El USDJPY tuvo una variación diaria positiva del 0,32%.

Australia: cambios en el empleo (AUD)

En julio de 2024, la tasa de desempleo ajustada estacionalmente de Australia aumentó ligeramente hasta el 4,2%, mientras que la tasa de participación alcanzó un máximo histórico del 67,1%. A pesar del aumento del desempleo, la fuerza de trabajo del país austral creció en 58.000 personas, lo que llevó a una relación empleo-población casi récord del 64,3%. El mercado laboral sigue ajustado, con altos niveles de participación y empleo, incluso cuando el desempleo y el subempleo se mantienen por debajo de las cifras previas a la pandemia.

El AUDUSD experimentó un aumento diario del 0,4%.

En el segundo trimestre de 2024, la producción en el Reino Unido cayó un 0,1% en comparación con el primer trimestre, debido principalmente a una disminución del 0,6% en la industria manufacturera, aunque las mejoras en el suministro de agua, alcantarillado y electricidad y gas compensaron parcialmente esta caída. Sin embargo, en junio de 2024 se registró un aumento mensual del 0,8% en la producción, impulsado por un aumento del 1,1% en la industria manufacturera.

El GBPUSD subió un 0,18%.

En julio de 2024, las ventas minoristas y de servicios de alimentación en Estados Unidos alcanzaron los 709.700 millones de dólares, lo que supone un aumento del 1,0 % respecto del mes anterior y del 2,7 % respecto de julio de 2023. Las ventas de mayo a julio de 2024 aumentaron un 2,4 % en comparación con el mismo período del año pasado. En concreto, las ventas del comercio minorista aumentaron un 1,1 % respecto de junio de 2024 y un 2,6 % respecto del año anterior. En particular, los minoristas no presenciales experimentaron un importante aumento del 6,7 % respecto del año pasado.

Reino Unido: ventas minoristas mensuales (GBP)

En julio de 2024, las ventas minoristas en Gran Bretaña aumentaron un 0,5%, recuperándose de una caída en junio, impulsada por los descuentos de verano y los eventos deportivos.

El tipo de cambio entre la libra esterlina y el dólar estadounidense cayó un 0,23%.

En julio, la tasa anual ajustada estacionalmente de unidades de vivienda de propiedad privada autorizadas mediante permisos de construcción fue de 1,396 millones, lo que supone un 4,0 % menos que la tasa revisada de junio y un 7,0 % menos que la tasa de julio de 2023.

El índice del dólar estadounidense retrocedió un 0,62 %.

Crudo de petróleo

Durante la semana que finalizó el 9 de agosto de 2024, las entradas de petróleo crudo en las refinerías de EEUU promediaron 16,5 millones de barriles por día, un ligero aumento con respecto a la semana anterior. Las importaciones de petróleo crudo promediaron 6,3 millones de barriles por día, un poco más que la semana anterior, pero un 2,0% menos que el año pasado. Los inventarios de petróleo crudo comercial de EEUU aumentaron en 1,4 millones de barriles, pero siguen siendo un 5% por debajo del promedio de cinco años. Los inventarios de gasolina y destilados disminuyeron, lo que contribuyó a una disminución general de 3,1 millones de barriles en los inventarios totales de petróleo comercial. El petróleo crudo tuvo ganancias semanales del 3,4%.

El precio del XAUUSD ha subido más de un 23% en lo que va de año. Este reciente aumento se ha atribuido a las expectativas de que la Reserva Federal de Estados Unidos pueda empezar a reducir los tipos de interés en septiembre, junto con las crecientes tensiones geopolíticas que han impulsado la demanda de este activo refugio.

El metal precioso oro (XAUUSD) concluyó la semana el viernes con un aumento semanal del 3,15%.

• El S&P 500 subió un 4,0%
• El DJIA subió un 3,0%
• El NASDAQ 100 subió más de un 5,4%

Resultados empresariales

Miércoles 14 de agosto, CSCO (Cisco Systems Inc.)

Jueves 15 de agosto: BABA (Alibaba Group Holding Limited)

Jueves 15 de agosto: WMT (Walmart Inc.)

Cisco Systems (CSCO) hizo públicos unos sólidos resultados fiscales para el cuarto trimestre, superando las expectativas con ganancias ajustadas de 0,87 dólares por acción e ingresos de 13.640 millones de dólares. Para todo el año, Cisco proyecta unos ingresos de entre 55.000 millones y 56.200 millones de dólares, en línea con las estimaciones. Sin embargo, la empresa también indicó que planea implementar más recortes de empleo en el futuro. Sus acciones experimentaron un aumento semanal del 6,6%.

Después de informar de unas sólidas ganancias del segundo trimestre que superaron las expectativas y de aumentar su previsión de ventas anuales, las acciones de Walmart (WMT) subieron un 7,2%. Los ingresos del segundo trimestre aumentaron un 4,8% hasta los 169.300 millones de dólares, mientras que las ventas comparables en Estados Unidos crecieron un 4,2%. El negocio de ecommerce de Walmart experimentó un crecimiento sustancial, con un aumento del 21% a nivel mundial y un aumento del 26% en su segmento de publicidad. A pesar de una caída del 43% en las ganancias netas debido a la ganancia del año anterior, las ganancias ajustadas aumentaron un 9,8%, superando las predicciones de los analistas. Walmart prevé ahora un crecimiento de las ventas anuales del 3,8% al 4,8%, un aumento respecto de su proyección inicial. El precio de sus acciones subió un 7,95%.

A pesar de un aumento del 4% en los ingresos interanuales, alcanzando los 243.240 millones de yuanes, tanto los ingresos como los ingresos netos de Alibaba (BABA) no alcanzaron las expectativas de los analistas debido a los desafíos en su negocio principal de ecommerce y al aumento de la competencia en China. Si bien el grupo Taobao y Tmall vieron una ligera disminución en las ventas, la división de computación en la nube de Alibaba mostró un crecimiento prometedor, con ingresos que aumentaron un 6% interanual y mejoras significativas en la rentabilidad. La compañía continúa enfocándose en revitalizar su negocio de comercio electrónico y expandir sus operaciones en la nube. Sus acciones vivieron ganancias semanales del 3,75%.

As the week of August 12-16, 2024, concluded, global markets reflected a complex interplay of economic developments, with sharp contrasts between regions and sectors. While European economic indicators revealed growing concerns, other areas, like Japan, showed signs of recovery. The fluctuations in commodities and currencies underscored the uncertainty and volatility permeating global markets. Yet, amid these shifts, strong corporate earnings provided a stabilizing force, driving significant gains in major stock indices. This week’s events highlighted the ongoing tension between economic fragility and resilience across the global landscape.