Pemotongan Kadar Berani Fed Memacu Lonjakan Pasaran

Keputusan terbaru Rizab Persekutuan untuk memotong kadar faedah sebanyak setengah mata peratusan telah mencetuskan banyak aktiviti di pasaran, mendorong S&P 500 ke paras tertinggi baharu dan memberi rangsangan kepada saham global. Pelabur berasa optimis bahawa langkah ini akan membantu mengarahkan ekonomi AS ke laluan yang lebih lancar, terutamanya dengan tanda-tanda positif seperti jualan runcit yang lebih kukuh daripada jangkaan yang mengurangkan kebimbangan tentang kemungkinan kemelesetan.

Walau bagaimanapun, sedikit berhati-hati masih terasa. Pengerusi Fed Jerome Powell memberi petunjuk bahawa kita tidak sepatutnya menjangkakan pemotongan yang lebih agresif dalam masa terdekat, menyebabkan sesetengah pedagang “menjual berita” selepas lonjakan awal. Walaupun dengan penurunan ini, ramai penganalisis kekal optimis, menunjukkan isyarat teknikal yang kukuh dan sasaran harga yang mencadangkan S&P 500 mungkin terus meningkat.

Rizab Persekutuan memotong kadar faedah sebanyak setengah mata peratusan dalam langkah tegas untuk menyokong ekonomi, menandakan pengurangan pertamanya dalam tempoh empat tahun. Pada mulanya, tindakan ini mendorong pasaran saham ke paras tertinggi sepanjang masa, dengan S&P 500 meningkat sebanyak 1%. Walau bagaimanapun, rali itu singkat apabila Pengerusi Fed Jerome Powell memberi amaran terhadap jangkaan pemotongan kadar besar tambahan dalam masa terdekat. Ini mendorong pedagang untuk “menjual berita”, menyebabkan S&P 500 menghapuskan keuntungannya dan ditutup turun sebanyak 0.3%. Penganalisis pasaran memberikan reaksi bercampur-campur: sesetengah melihat pemotongan kadar sebagai normalisasi dasar monetari dan bukannya tindak balas kepada krisis, manakala yang lain skeptikal tentang keperluan pelonggaran agresif. Walaupun berlaku penurunan pasaran serta-merta, beberapa pakar kekal optimis tentang prospek jangka panjang, mencadangkan bahawa kadar yang lebih rendah dan pertumbuhan pendapatan yang kukuh boleh terus menyokong harga saham yang lebih tinggi jika ekonomi kekal stabil dan inflasi terkawal.

Saham global meningkat berikutan keputusan Rizab Persekutuan untuk memotong kadar faedah sebanyak 50 mata asas, bertujuan untuk mengarahkan ekonomi AS ke arah perlambatan pertumbuhan. Niaga hadapan S&P 500 dan Nasdaq 100 meningkat lebih 1%, manakala pasaran Eropah dan Asia juga melonjak. Pemotongan kadar memacu optimisme bahawa AS dapat mengelakkan kemelesetan, dengan 75% responden tinjauan Bloomberg menjangkakan ekonomi akan mengelak kemelesetan teknikal menjelang tahun depan. Sementara itu, Bank of England mengekalkan kadar tidak berubah manakala Pihak Berkuasa Kewangan Hong Kong mengikuti langkah Fed dengan menurunkan kadar, memberi kelegaan kepada peminjam. Komoditi seperti minyak dan emas juga meningkat, sementara dolar melemah berbanding mata wang utama.

S&P 500 mencapai paras tertinggi baharu sepanjang masa pada hari Selasa, rekod pertamanya dalam lebih dua bulan, meningkat sehingga 0.7% kepada puncak harian 5,670.81 dan melepasi rekod sebelumnya yang ditetapkan pada 16 Julai. Lonjakan ini berlaku apabila pelabur menjangkakan pemotongan kadar faedah Rizab Persekutuan—yang pertama dalam 4.5 tahun—dijadualkan pada hari Rabu. Petunjuk ekonomi positif, seperti jualan runcit Ogos Jabatan Perdagangan yang melebihi jangkaan, mengurangkan kebimbangan kemelesetan yang membebani pasaran pada musim panas. Pada 19 September, S&P 500 mencatatkan paras tertinggi baharu sepanjang masa pada 5694.78. Purata Perindustrian Dow Jones juga mencapai paras tertinggi intrahari baharu pada 42199.70, manakala Indeks Komposit Nasdaq mencatatkan keuntungan harian sebanyak 2.19%.

Biro Banci AS melaporkan bahawa anggaran awal jualan runcit dan perkhidmatan makanan AS untuk Ogos 2024 mencecah $710.8 bilion, mencerminkan peningkatan sebanyak 0.1% dari bulan sebelumnya dan kenaikan 2.1% berbanding Ogos 2023. Pertumbuhan stabil dalam perbelanjaan pengguna ini menandakan pengurangan kebimbangan kemelesetan. Jumlah jualan untuk tempoh Jun hingga Ogos meningkat 2.3% berbanding tempoh yang sama tahun lepas. Perubahan peratusan Jun hingga Julai 2024 disemak naik daripada 1.0% kepada 1.1%. Jualan perdagangan runcit meningkat sebanyak 0.1% dari Julai, dengan peruncit bukan kedai menunjukkan pertumbuhan kukuh sebanyak 7.8% tahun ke tahun, dan perkhidmatan makanan dan tempat minum meningkat 2.7% dari Ogos 2023.

Sejak 5 Ogos, S&P 500 telah berada dalam aliran menaik yang berterusan, dicirikan oleh siri paras tertinggi dan terendah yang semakin meningkat, disokong oleh pembentukan “Golden Cross” antara Purata Bergerak Eksponen (EMA) 20 dan 50 tempoh. Lintasan berganda ini telah mengukuhkan dan mempercepatkan momentum kenaikan, memperkuat trajektori menaik Indeks. Walaupun selepas penurunan singkat, Indeks kembali melonjak untuk mencapai paras tertinggi baharu sepanjang masa pada 5,694.78, melepasi rekod sebelumnya dari Julai. Kenaikan ini didorong terutamanya oleh keputusan Rizab Persekutuan untuk memotong kadar faedah sebanyak setengah mata peratusan, memberi momentum tambahan kepada pasaran.

Penunjuk teknikal, termasuk EMA 20 dan 50 tempoh, pengayun Momentum, dan Indeks Kekuatan Relatif (RSI), semuanya mencadangkan kesinambungan trend kenaikan. EMA jangka pendek didagangkan di atas EMA jangka panjang, dan pergerakan harga kekal di atas kedua-duanya, menandakan kekuatan dalam pasaran. Tambahan pula, pengayun Momentum berada di atas garis asas 100, dan RSI bertahan di atas paras 50, seterusnya mengesahkan bias menaik. Setelah diteliti, kehadiran penumpuan negatif antara harga dan pengayun Momentum menandakan potensi pembetulan menurun.

Menggunakan alat Fibonacci Retracement, berdasarkan ayunan tinggi terkini 5657.68 dan ayunan rendah 5385.01, tiga sasaran harga berpotensi telah dikenal pasti: 5826.19, 6098.86, dan 6540.04. Paras-paras ini menyediakan objektif menaik yang berpotensi jika trend semasa berterusan.

Kesimpulannya, walaupun pemotongan kadar Rizab Persekutuan pada mulanya mencetuskan rali singkat, keraguan mengenai pemotongan kadar masa depan menyebabkan penurunan pasaran. Walau bagaimanapun, penunjuk teknikal mencadangkan S&P 500 kekal dalam trajektori menaik yang kukuh, dengan potensi untuk keuntungan selanjutnya kerana pelabur kekal optimis tentang keupayaan ekonomi untuk mencapai pendaratan lembut. Jika trend semasa berterusan, terdapat peluang untuk keuntungan lebih banyak apabila pasaran menembusi halangan harga penting dan mencapai tahap sasaran.