Larian Rekod Emas: Pemotongan Kadar, Ketegangan Perdagangan, dan Pergerakan Besar Seterusnya

Emas terus menarik perhatian pelabur kerana ia melonjak ke paras tertinggi rekod, didorong oleh aliran masuk ETF yang kukuh, pembelian bank pusat, dan jangkaan yang semakin meningkat untuk pemotongan kadar Rizab Persekutuan. Ketidakpastian geopolitik, terutamanya mengenai ketegangan perdagangan AS-China, telah mengukuhkan lagi permintaan terhadap logam ini sebagai aset selamat. Sementara itu, eksport emas Swiss ke AS telah mencapai tahap rekod tertinggi di tengah-tengah kebimbangan tarif, menunjukkan dinamik yang berubah dalam pasaran jongkong global. Ketika pedagang menilai prospek dasar monetari dan inflasi, petunjuk teknikal mencadangkan kedua-dua potensi kenaikan dan risiko pergerakan pembetulan.

Emas melonjak ke rekod baharu sebanyak $2,956.10 seauns kerana ETF yang bersandarkan jongkong mencatatkan aliran masuk terbesar mereka sejak 2022, mencerminkan minat pelabur yang diperbaharui. Kebimbangan terhadap dasar perdagangan dan geopolitik Presiden Trump, bersama dengan pembelian oleh bank pusat, mendorong permintaan. Goldman Sachs menaikkan sasaran akhir tahun kepada $3,100. Dolar yang lebih lemah dan jangkaan pemotongan kadar Fed juga menyokong kenaikan harga. Pedagang kini menjangkakan pengurangan kadar pertama pada Julai. Sementara itu, metrik inflasi pilihan Fed, yang akan diumumkan pada hari Jumaat, dijangka menunjukkan pertumbuhan harga yang perlahan, walaupun pembuat dasar kekal berhati-hati mengenai pemotongan selanjutnya.

Eksport emas Switzerland ke AS melonjak ke rekod 193 tan metrik pada Januari, melebihi semua penghantaran tahun 2024, kerana pedagang bergegas untuk mendapatkan logam sebelum potensi tarif. Lonjakan ini, bernilai lebih $18 bilion, didorong oleh premium yang tinggi pada niaga hadapan emas Comex, yang mencapai setinggi $50 seauns melebihi harga spot London. Untuk memenuhi piawaian penghantaran Comex, emas perlu diperhalusi di Switzerland sebelum dieksport. Sejak pilihan raya presiden AS, lebih 20 juta auns troy telah memasuki depositori Comex New York, mencerminkan ketidakpastian pelabur yang semakin meningkat.

Emas menyusut dari paras tertinggi sepanjang masa yang baharu apabila pelabur mengambil keuntungan, dengan jangkaan pemotongan kadar Rizab Persekutuan pada Julai semakin meningkat. Pasaran kini menetapkan harga berdasarkan pelonggaran dasar dua bulan lebih awal daripada yang dijangkakan sebelum ini, menyokong emas, yang cenderung untuk mendapat manfaat daripada kadar faedah yang lebih rendah. Permintaan perlindungan nilai kekal kukuh kerana tindakan perdagangan terbaharu Presiden Trump terhadap China meningkatkan risiko geopolitik. ETF bersandarkan emas telah menyaksikan aliran masuk terbesar mereka sejak 2022, mencetuskan kenaikan 12% tahun ini. Pedagang kini menunggu data inflasi PCE teras pada hari Jumaat untuk petunjuk lanjut mengenai hala tuju dasar Fed.

Emas telah menyusut dari paras tertinggi baharu sepanjang masa pada $2,956.10 selepas sembilan minggu kenaikan, walaupun pergerakan harga kekal di atas Purata Bergerak Eksponen tempoh 20 dan 50, menunjukkan minat pembelian yang berterusan. Petunjuk momentum utama mengukuhkan kekuatan ini, dengan kedua-dua pengayun Momentum dan Indeks Kekuatan Relatif (RSI) kekal di atas garis dasar masing-masing (100 dan 50), manakala RSI telah memasuki wilayah terlebih beli melebihi 70.

Walau bagaimanapun, perbezaan negatif antara pengayun Momentum dan pergerakan harga memberi isyarat kemungkinan perlambatan atau pergerakan pembetulan harga. Jika momentum menaik berterusan, sasaran kenaikan seterusnya adalah $3,000, $3,199, dan $3,609. Sebaliknya penembusan di bawah sokongan utama pada $2,916 dan $2,892 boleh mencetuskan penurunan yang lebih ketara.

Ketika emas terus mengharungi landskap kompleks perubahan dasar monetari, ketidakpastian geopolitik, dan permintaan pelabur yang kukuh, trajektori jangka pendeknya kekal menjadi tumpuan. Walaupun aliran masuk ETF rekod dan pembelian oleh bank pusat menyokong momentum menaik, kebimbangan mengenai potensi pembetulan harga dan gangguan berkaitan perdagangan menambah kewaspadaan terhadap prospek. Dengan data ekonomi utama dan keputusan Rizab Persekutuan di masa hadapan, pedagang akan mengawasi dengan teliti pergerakan harga dan petunjuk teknikal untuk tanda-tanda pergerakan utama seterusnya dalam pasaran emas.